Los centros de datos son los nuevos favoritos de la IA, y Blackstone (NYSE: BX) no se queda fuera

Blackstone (NYSE: BX), una de las mayores firmas de gestión de inversiones alternativas del mundo, está apostando fuerte por los centros de datos, alejándose de los edificios de oficinas, ya que espera que la IA transforme la infraestructura económica global a una escala comparable a la adopción masiva de la electricidad hace más de un siglo.

La empresa acaba de anunciar la adquisición por 16.000 millones de dólares de AirTrunk, con sede en Australia, un proveedor líder de centros de datos a gran escala en la región de Asia-Pacífico, y afirma que casi 2 billones de dólares fluirán al sector en los próximos cinco años. Se trata de una suma importante que podría hacer que los escépticos de este sector, tan promocionado, reconsideren sus perspectivas. Estas instalaciones ofrecen una forma más mesurada de participar en una industria en crecimiento, ya que los servicios de infraestructura serán necesarios independientemente de qué empresas de hardware, software o computación en la nube dominen el mercado.

El mayor activo de centros de datos de Blackstone es su empresa de cartera QTS, que ha ampliado su capacidad siete veces desde 2021, y el director ejecutivo John Gray afirmó que la firma se está posicionando para convertirse en el mayor inversor en infraestructura de IA del mundo. Gray utilizó la última conferencia sobre resultados de la empresa para explicar cómo se han reposicionado alejándose del sector de oficinas en EE. UU. hacia almacenes, viviendas de alquiler y centros de datos, sectores que ahora representan el 75% de la cartera inmobiliaria global de la empresa, frente al 2% en 2007.

“Creo que las consecuencias de la IA son tan profundas como lo que ocurrió en 1880, cuando Thomas Edison patentó la bombilla eléctrica”, señaló. “Si bien tomó años desarrollar productos comercialmente viables, la construcción de la red eléctrica en las décadas siguientes tiene paralelismos con la creación de los centros de datos actuales para impulsar la revolución de la IA”.

Gray comentó que ha observado un interés particular por parte de inversores como las compañías de seguros, que prefieren productos de renta fija debido a su flujo de caja constante y sus perspectivas de crecimiento a largo plazo. “Nos parece un mercado enorme”, dijo. “Estamos en las primeras etapas en cuanto a penetración”.

La estrategia parece estar funcionando para Blackstone, ya que los centros de datos fueron el principal impulsor de las ganancias en el segundo trimestre. El gestor de activos, cuyas acciones han subido un 25% en el último año, ha superado a competidores como Apollo Global Management (NYSE: APO), Partners Group y Carlyle Group (NASDAQ: CG). Apollo parece haber tomado nota, con su director ejecutivo afirmando recientemente que planean gastar “una gran cantidad de dinero” para tratar de hacer lo mismo.

McKinsey & Company señala que la creciente demanda de centros de datos ha atraído a inversores en capital de crecimiento, adquisiciones, bienes raíces e infraestructura, todos ellos atraídos por los “flujos de caja constantes, similares a los de los servicios públicos, y los rendimientos ajustados al riesgo”. Si bien advirtió que los márgenes podrían comenzar a verse presionados debido a la creciente competencia, incluso cuando la demanda crece un 10% anual hasta 2030, la firma de consultoría agregó que seguirán existiendo numerosas “oportunidades upstream”.

“Existen oportunidades potencialmente atractivas en otras partes de la cadena de valor de los centros de datos”, escribieron en un informe. “Los inversores podrían centrarse en elementos individuales o invertir en los puntos de intersección de los elementos: soluciones modulares para centros de datos de borde, por ejemplo… Los inversores que ya poseen activos de centros de datos también podrían considerar la integración vertical de elementos críticos a lo largo de la cadena de valor”.

Gran parte del entusiasmo en torno a la adopción masiva de plataformas de IA se ha centrado en los fabricantes de chips y los gigantes del software, pero los crecientes flujos de dinero institucional están comenzando a enfocarse en los elementos esenciales que hacen que todo esto sea posible. Esto significa que las empresas de infraestructura de datos como Datadog (NASDAQ: DDOG), Digital Realty (NASDAQ: DLR), Equinix (NASDAQ: EQIX) y American Tower (NYSE: AMT) podrían estar bien posicionadas para beneficiarse a medida que el sector madure. Mientras tanto, la inversión temprana de Blackstone le está dando una ventaja que puede hacer que esté mejor preparada que sus competidores para capitalizar esta oportunidad.