La empresa de equipos para semiconductores ASML Holding (CBOE: ASML) está cosechando los frutos del auge en la construcción de infraestructura de inteligencia artificial, a medida que la demanda de chips continúa creciendo.
La compañía de equipos holandesa puede aprovechar una demanda que sigue en aumento, ya que el número de chips utilizados en dispositivos, que van desde teléfonos inteligentes hasta centros de datos, no muestra señales de desaceleración.
La empresa se destaca por fabricar equipos para producir chips de memoria dinámica de acceso aleatorio, conocidos como DRAM. Estos chips se utilizan en tarjetas gráficas, consolas de videojuegos, computadoras portátiles y muchos otros dispositivos. Los principales fabricantes de chips de memoria son Micron Technology (NASDAQ: MU) y las empresas asiáticas Samsung Electronics y SK Hynix.
Los equipos de ASML también pueden ayudar en la fabricación de chips lógicos que ejecutan operaciones que llevan a cabo las unidades de procesamiento gráfico.
La compañía «seguirá siendo el principal proveedor de equipos de litografía en las fundiciones de semiconductores durante las próximas dos décadas», escribió Javier Correonero, analista de renta variable de Morningstar.
La expansión del uso de la IA en numerosas industrias significa que ASML puede beneficiarse del aumento de la demanda de ambos tipos de chips: lógicos y de memoria.
«Aunque muchos creen que el crecimiento de ASML estará impulsado principalmente por los chips lógicos, creemos que el potencial alcista proveniente de los DRAM está significativamente subestimado», escribió David Dai, analista de Bernstein, quien aumentó su precio objetivo de $935 a $1,528 y cambió la calificación de la acción de market perform (neutral) outperform (mejor desempeño).
Las acciones de ASML subieron un 50 % en los últimos seis meses, ya que la compañía se ha beneficiado de la demanda asociada a la construcción de más modelos de IA en diversas industrias para generar mayor eficiencia y productividad.
Durante el tercer trimestre, la empresa reportó sólidos resultados, con ventas netas de €7.5 mil millones (aproximadamente $8.8 mil millones de dólares) y un ingreso neto de €2.1 mil millones.
ASML estima que sus ingresos del cuarto trimestre se situarán entre €9.2 mil millones y €9.8 mil millones, con un aumento de las ventas netas totales de alrededor del 15 % en 2025, en comparación con 2024.
Los ingresos de la compañía podrían aumentar un 6 % en 2026 y crecer entre un 10 % y un 12 % hasta 2030, señaló Dai, de Bernstein.
Aunque ASML ha previsto que sus ventas en China disminuirán este año, considera que esa caída se detendrá después de 2027. En China, se estima que la capacidad para chips lógicos avanzados aumentará.
El potencial de crecimiento de ASML seguirá aumentando a medida que se expanda la necesidad de IA, escribió Correonero, de Morningstar.
«Además, ningún competidor ha igualado aún el liderazgo tecnológico de ASML, y no creemos que esto ocurra en los próximos 10 años. La ventaja competitiva de la compañía debería seguir ampliándose a medida que incremente su ya elevado presupuesto de investigación y desarrollo de €5 mil millones».
Si bien las máquinas de ASML pueden producir chips durante tres décadas, la empresa también genera ingresos mediante servicios y mantenimiento.
«Las máquinas EUV de ASML son más complejas que la generación anterior de ultravioleta profundo, o DUV, lo que implica un mayor potencial de ingresos por servicios», escribió Correonero. «La dirección espera aumentar los márgenes de servicio en la próxima década, a medida que se enfoque más en este segmento y lance máquinas más complejas. Las actualizaciones de software y hardware también tienen márgenes elevados, aunque pueden ser más cíclicas, ya que la fundición debe detener la producción para implementarlas».
A medida que se desarrollan más modelos de lenguaje de gran escala, lo que da lugar a la construcción de más centros de datos, el número de industrias que buscan mayor eficiencia y adoptan el uso de la IA aumentará de forma exponencial.
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