La rentabilidad deseada y el apetito por el riesgo determinan cuántas acciones compran los inversores
Una de las decisiones más importantes que deben tomar las personas al invertir y operar con acciones es cuántas acciones mantener en su portafolio.
La elección es personal. Se puede argumentar a favor de mantener desde una sola acción hasta más de 100.
Los expertos coinciden en que la base de una cartera es la diversificación, que ayuda a las personas a maximizar sus ganancias y/o minimizar sus pérdidas y, por supuesto, a gestionar su riesgo.
La diversificación tiene varios elementos:
• Tamaño de la empresa: pequeña, mediana y gran capitalización.
• Sector industrial, como tecnología y servicios financieros.
• Geografía, que incluye mercados desarrollados, como Estados Unidos, y mercados emergentes, como México.
• Estilo de inversión: crecimiento, que incluye empresas con ganancias en rápido aumento, y valor, que consiste en empresas consideradas infravaloradas según métricas como la relación precio/beneficio.
• Posiciones cortas, que también son una opción, para protegerse contra posibles pérdidas en las posiciones largas o aprovechar retrocesos en acciones específicas.
Aquí presentamos algunas posibilidades. Tengamos en cuenta que estas son solo ideas para reflexión, no recomendaciones. (Aclaración completa: personalmente, poseo algunas de las acciones mencionadas en este artículo. Vea la lista al final de la historia).
La opción de tener solo una acción
La mayoría de los expertos recomiendan tener al menos 10 acciones. Pero si la opción es tener solo una, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B), liderada por la leyenda de la inversión Warren Buffett, podría ser una elección muy prudente.
La empresa es un conglomerado de más de 40 acciones y más de 70 empresas operativas, como Geico Insurance y Dairy Queen. Por lo tanto, ya existe una diversificación integrada en las acciones de esta empresa.
Las principales posiciones de Berkshire Hathaway incluyen: una acción tecnológica/minorista, Apple (NASDAQ: AAPL); una empresa de servicios financieros, American Express (NYSE: AXP); una empresa de productos de consumo, Coca-Cola (NYSE: KO); y Chevron (NYSE: CVX), una empresa energética.
Todas esas empresas tienen negocios sustanciales en el extranjero, y el grupo incluye tanto acciones de valor como de crecimiento.
Al crear una cartera pequeña con más de una acción, considere una acción de pequeña capitalización, una de mediana capitalización, una de gran capitalización, una acción de un país desarrollado y una de un mercado emergente.
Una cartera hipotética
A continuación, presentamos posibles combinaciones. (Recuerde, estas no son recomendaciones; son solo sugerencias para investigación):
• Acciones de pequeña capitalización (capitalización de mercado de $250 millones a $2 mil millones): Debido a que es difícil obtener análisis de pequeñas capitalizaciones, podría optar por un ETF (fondo cotizado) diversificado. Ejemplos incluyen el Vanguard Small-Cap ETF (NYSE: VB) o el iShares Core S&P Small-Cap ETF (NYSE: IR).
• Acciones de mediana capitalización (capitalización de mercado de $2 mil millones a $10 mil millones): Nuevamente, puede considerar un ETF, dada la escasez de análisis sobre estas acciones. Entre las posibles acciones individuales se encuentran Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX), una empresa farmacéutica, y Sweetgreen (NYSE: SG), una cadena de restaurantes.
• Acciones de gran capitalización (capitalización de mercado superior a $10 mil millones): Tal vez Caterpillar (NYSE: CAT), el mayor fabricante de equipos de construcción del mundo, o Apple.
• Acciones de países desarrollados: Puede considerar BAE Systems (OTC: BAESY) del Reino Unido, el mayor contratista de defensa de Europa, o Nestlé (OTC: NSRGY), el fabricante suizo de alimentos y bebidas.
• Acciones de mercados emergentes: Un ETF puede ser apropiado aquí, ya que la información puede ser escasa. Una opción es Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), o HDFC Bank (NYSE: HDB) de India.
Muchas opciones para considerar
Poseer una acción en cada una de las categorías mencionadas anteriormente le daría un total de cinco. Pero si alguna de esas acciones perdiera significativamente su valor, toda la cartera podría estar en riesgo. Para crear una cartera fuertemente diversificada, probablemente se necesitarán al menos 20 o 30 acciones.
Cuando el número se acerca a 100, realmente se convierte en un fondo indexado privado. No hay nada de malo en ello, pero esto minimizará el impacto de una ganancia significativa de cualquier acción en particular. Yo mismo poseo más de 100 acciones, porque disfruto comprar y mantener a largo plazo en lugar de hacer transacciones frecuentes.
Ponderar las tenencias para ajustar la agresividad de la cartera puede ser beneficioso. Inclinarse hacia acciones de gran capitalización de EE. UU. y de mercados desarrollados tiende a aumentar la seguridad, aunque limite los rendimientos. Invertir en pequeñas capitalizaciones y en mercados emergentes podría aumentar los rendimientos, aunque también incrementa el riesgo.
Finalmente, nunca es tarde para considerar agregar posiciones cortas a la cartera. Estas podrían actuar como una cobertura contra las posiciones largas, o una forma de obtener ganancias si una acción en particular cae. Comprar fortaleza puede ser tan gratificante como vender debilidad.
Para resumir, puede justificarse mantener cualquier cantidad de acciones, dependiendo de cuán grande es el rendimiento que se busca. Cuanto mayores sean las ganancias deseadas, mayor será el riesgo asumido.
El autor posee acciones de Apple, Coca-Cola y el ETF iShares Core S&P Small-Cap.
