El oro (CME: GCZ4) podría ser más un activo de riesgo que un refugio seguro

Muchos expertos del sector consideran que el oro (CME: GCZ4) es un activo de refugio seguro que sirve de protección contra la inflación y no está correlacionado con el rendimiento de las acciones y los bonos.

Sin embargo, existen muchas pruebas que indican lo contrario, especialmente en los últimos tiempos. Dadas las tendencias de los mercados de capitales modernos, hay razones de peso para no comprar oro ahora ni en ningún otro momento.

Repasemos el argumento que sustenta esta idea.

En gran medida, el oro se ha movido en sincronía con las acciones durante los últimos ocho años.

Cuando las acciones han caído, el oro ha seguido el mismo camino. Esto significa que el oro no siempre ha servido como refugio seguro frente a las caídas de las acciones.

Además, en los últimos ocho años, ha habido muchas ocasiones, como la actual, en las que la inflación ha aumentado, pero el oro ha bajado. Esto demuestra que el oro no siempre es una cobertura contra la inflación.

Durante gran parte de los últimos 300 años, el oro fue un refugio ante la volatilidad en la geopolítica y los mercados financieros, así como ante el aumento de la inflación. Pero eso ya no es el caso de manera consistente. El oro se comporta como un activo de riesgo más, similar a las acciones, los bonos de alto rendimiento, etc.

El trading a corto plazo requiere un toque hábil

Para ganar dinero operando con oro a corto plazo, es necesario tomar buenas decisiones sobre cuándo comprar (es decir, cuando el oro está cerca de un mínimo) y cuándo vender (es decir, cuando el oro está cerca de un máximo).

Lograr éxito en esto no es tarea fácil. Generalmente, los participantes del mercado solo desearían saber dónde están esos grandes puntos de entrada.

A largo plazo es un poco más fácil, ya que la tendencia histórica del oro es alcista. Ha subido alrededor de un 316% en los últimos 25 años. Por lo tanto, los inversores ganan dinero manteniéndolo durante un largo período.

Sin embargo, el índice S&P 500 (NYSE: SPY), que también tiene una trayectoria ascendente a largo plazo, se disparó alrededor del 941% en los últimos 25 años. Y se podría argumentar que las acciones del índice S&P 500 no son más arriesgadas que el oro.

Los inversores pueden sentirse bien al poseer oro cuando su precio sube en un período en el que las acciones y los bonos están cayendo, pero eso no significa mucho si no lo venden con ganancias.

Por lo tanto, si los inversores realmente desean seguridad, comprar bonos del Tesoro y no solo oro probablemente sea más adecuado para su propósito. Los inversores pueden mantener los bonos del Tesoro hasta su vencimiento y recibir pagos de intereses regulares junto con la devolución del capital.

Eso, por supuesto, suponiendo que el gobierno de EE. UU. no incurra en un incumplimiento de su deuda. Este es un tema aparte, en el que el oro sería, de hecho, el único activo que brillaría.

Hoy en día, los inversores pueden presentar argumentos convincentes para evitar el metal precioso en sus carteras y, aun así, ser cautelosos con el riesgo. No todo lo que brilla es necesariamente oro. Así es la realidad de los tiempos modernos en los mercados financieros.