Caterpillar (NYSE: CAT) se abre camino hacia la economía de datos

Caterpillar Inc. (NYSE: CAT), un fabricante líder de equipos de minería y construcción, famoso por sus camiones volquete, excavadoras y retroexcavadoras de color amarillo brillante, está recibiendo un impulso de la economía de datos y demostrando hasta qué punto el sector digital está conectado con el mundo físico.

El director ejecutivo de la empresa, Jim Umpleby, destacó una confluencia de factores que podrían impulsar el crecimiento a medida que los gigantes tecnológicos se apresuran a satisfacer la creciente demanda de computación en la nube mediante la construcción de nuevos centros de datos. La maquinaria pesada de Caterpillar es un componente clave necesario para construir cualquier tipo de sitio industrial, y la cantidad de electricidad que consumirán estos nuevos complejos también está generando fuertes vientos favorables para sus negocios de generación de energía y redes eléctricas.

“La construcción de centros de datos impulsa una amplia gama de productos en toda nuestra cartera,” dijo Umpleby durante la última conferencia telefónica sobre los resultados financieros de la empresa. “Las ventas de generación de energía a los usuarios crecieron debido a que las condiciones del mercado se mantuvieron favorables, incluido un fuerte crecimiento de los centros de datos.”

Demostrando hasta qué punto la fiebre por la IA, que inicialmente impulsó las acciones de fabricantes de semiconductores como NVIDIA (NASDAQ: NVDA), se está filtrando en otros sectores de la economía global, Umpleby agregó que las ventas de la compañía a las empresas mineras también podrían verse positivamente afectadas a medida que aumenta la demanda de materias primas para la generación de energía.

“Nuestros clientes utilizan nuestros productos para producir las materias primas necesarias para satisfacer ese aumento en la demanda de electricidad,” continuó, señalando el “cobre (CME: HGZ4) y otros productos básicos que deben producirse.”

Aunque los ingresos de Caterpillar cayeron un 4% en su último trimestre, las acciones de la compañía han subido un 33% en lo que va del año y actualmente están cerca de un máximo histórico. Han sido impulsadas por mejoras “mejores de lo esperado” en el margen de ganancias operativas, lo que sugiere que cualquier eventual repunte en los ingresos tendrá un impacto desproporcionado en el resultado final. La importancia de estar expuesto a la creciente demanda de electricidad fue evidente en los resultados divergentes de sus competidores en el mismo período. Deere & Co. (NYSE: DE), que fabrica maquinaria agrícola y equipo pesado, subió solo un 1%, mientras que Cummins (NYSE: CMI), que fabrica motores y productos de generación de energía, subió un 37%.

Caterpillar, por su parte, recompró acciones por valor de 1.800 millones de dólares en el segundo trimestre, y ha autorizado otros 20.000 millones de dólares para futuras recompras, lo que podría seguir dando soporte a las acciones. Umpleby mencionó que la empresa está orgullosa de sus esfuerzos por aumentar el dividendo y se comprometió a seguir devolviendo casi todo el flujo de caja libre a los accionistas.

El director ejecutivo también destacó que los segmentos relacionados con la construcción de centros de datos, generación de energía, petróleo y gas, e infraestructura gubernamental no han sido tan sensibles a las tasas de interés. Eso significa que otros segmentos más débiles podrían estar ahora preparados para tiempos mejores, después de que la Reserva Federal de Estados Unidos comenzara a reducir las tasas de interés el mes pasado.

“Las partes de nuestro negocio que son más sensibles a las tasas de interés, piense en alguien que tal vez esté construyendo un almacén en América del Norte y necesite equipos de construcción para ello… Ese tipo de actividades tienden a ser más sensibles a las tasas de interés,” explicó Umpleby. “Por lo tanto, si las tasas de interés bajan, ciertamente existe la posibilidad de que ese negocio mejore.”

Los inversores que se apresuraron a subirse a la ola de la IA han pasado de invertir en fabricantes de chips a gigantes de la computación en la nube como Microsoft (NASDAQ: MSFT), y luego a generadores de energía reales y operadores de centros de datos. Caterpillar podría ser uno de los próximos beneficiarios a medida que la bonanza se extienda a la industria pesada y la minería, pero esta tendencia también muestra cuánto de la economía física global podría verse expuesto si estalla lo que algunos creen que es una nueva burbuja tecnológica.