Adobe (NASDAQ:ADBE) camina sobre una cuerda floja mientras los inversores persiguen sueños de la IA

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE), el desarrollador del omnipresente software Photoshop utilizado por los diseñadores gráficos profesionales durante décadas, se enfrenta a un pacto fáustico a medida que el auge actual de la inteligencia artificial (IA) generativa remodela la industria. Los inversores quieren asegurarse de que la empresa se mantenga al día con las empresas competidoras que desarrollan nuevas herramientas de generación de imágenes a partir de texto, pero hacerlo podría socavar su negocio principal.

Si bien las acciones de Adobe subieron casi un 80% durante el último año, las oscilaciones volátiles relacionadas con los desarrollos en el ámbito de la IA son frecuentes. El anuncio por parte de OpenAI, el mes pasado, de su nuevo generador de texto a video, provocó una caída del 7% en las acciones de Adobe. Una caída similar ocurrió unos meses antes, cuando los inversionistas consideraron que las proyecciones de ganancias no reflejaban un crecimiento suficiente proveniente de herramientas de IA nuevas, como su producto Firefly, a pesar de ingresos trimestrales récord.

De hecho, la promesa de un crecimiento impulsado por la IA puede hacer que las acciones se disparen a medida que los inversores buscan la próxima Nvidia, cuyas acciones han subido más del 2.000% en los últimos cinco años. La empresa de software Oracle (NYSE:ORCL) vio sus acciones subir un 16% a principios de esta semana después de decir que el interés en la IA generativa estaba impulsando la demanda de sus servicios. Todo está claro y cualquier empresa que no se suba al tren pagará un precio.

Adobe se encuentra en una posición única al entrar en este juego, ya que genera la mayor parte de sus ingresos a partir de un conjunto premium de productos de software que son utilizados por humanos reales que utilizan las herramientas para ganarse la vida. Un futuro basado en medios digitales producidos por IA que puedan ser encargados por principiantes con simples instrucciones de texto no solo socavaría su modelo de negocio, sino también el sustento de sus usuarios profesionales. El clásico diseñador gráfico que usa una MacBook Pro cargada con aplicaciones de Adobe podría ser reemplazado por cualquier persona con un teléfono inteligente y una suscripción a ChatGPT.

Pero no descarte a Adobe. Los productos de la empresa pueden resultar más atractivos y fidelizantes de lo que muchos piensan, especialmente porque la mayoría de las herramientas de inteligencia artificial disponibles actualmente simplemente no están a la altura de la calidad que puede ofrecer un profesional. Cualquiera que haya utilizado cualquiera de las herramientas también notará rápidamente que los resultados pueden parecer limitados dentro de reglas (y visiones del mundo) impuestas por sus desarrolladores, como demostró recientemente el modelo Gemini de Google (NASDAQ:GOOGL) en un fracaso vergonzoso y con carga política. Las herramientas son excelentes para producir imágenes mediocres y a veces absurdas que se ajustan a un cierto conjunto de reglas, pero aún no pueden proporcionar la creatividad real que brillará en medio de un torrente de tonterías.

Adobe ya ha demostrado su capacidad para hacer pegajosa una tecnología antigua, con su segundo segmento de negocios de medios digitales más grande girando en torno al formato de documento PDF que desarrolló por primera vez en 1992. Más de 30 años después, todavía no hay una mejor manera de entregar electrónicamente un documento y la empresa sigue ganando dinero con él. Esto debería ser tranquilizador tanto para sus inversores como para sus clientes, quienes pueden temer ser automatizados y llevados al olvido. La empresa sabe cómo mantener relevante un producto antiguo sin tirar al bebé con el agua del baño.

Cómo Adobe maneje los cambios tecnológicos actuales reflejará tendencias más amplias en la economía, mostrando el equilibrio entre automatización y creatividad humana. Si los productos que muchas personas realmente utilizan y aman siguen siendo fidelizantes y continúan generando flujos de ingresos anuales, será una señal de que será más difícil de lo que algunos piensan reemplazar una fuerza laboral humana y podría presagiar el estallido de una burbuja de IA. Si la empresa comienza a perder terreno frente a sus competidores basados en IA, o si opta por pivotar desde su conjunto clásico de productos hacia soluciones puramente basadas en IA, es posible que todos ya debamos empezar a preocuparnos.