{"id":38802,"date":"2026-03-04T00:55:16","date_gmt":"2026-03-04T00:55:16","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=38802"},"modified":"2026-03-06T04:12:36","modified_gmt":"2026-03-06T04:12:36","slug":"gld","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/gld\/","title":{"rendered":"A guerra aumentar\u00e1 o brilho do ouro?"},"content":{"rendered":"\n

O ouro (CME: GCJ6)<\/a> brilhou intensamente ao longo dos \u00faltimos dois anos e pouco, acumulando uma alta de 176% desde outubro de 2023 e chegando a US$ 5.055 por on\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

O metal precioso atingiu um recorde de US$ 5.595 em 29 de janeiro deste ano. Subiu 0,8% na segunda-feira, primeiro dia de negocia\u00e7\u00f5es ap\u00f3s o bombardeio ao Ir\u00e3. Mas recuou 5% na ter\u00e7a-feira, voltando aos US$ 5.055.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o \u00e9 surpresa que, no longo prazo, alguns grandes investidores estejam muito otimistas com o ouro, enquanto outros sejam bastante pessimistas. O gigante dos fundos multimercado Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, est\u00e1 no lado otimista. Ele afirma que o ouro \u00e9 o lugar mais seguro para os investidores colocarem seu capital e recomenda alocarem de 5% a 10% de suas carteiras nesse ativo.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 o \u00edcone dos investimentos Warren Buffett, fundador da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK)<\/a>, discorda totalmente. Ele chama o ouro de ativo improdutivo, \u201cque n\u00e3o faz nada\u201d, dependente do medo e sem valor intr\u00ednseco. Diferentemente das empresas, ele n\u00e3o gera fluxo de caixa e, historicamente, teve um desempenho muito inferior ao das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A Berkshire nunca possuiu ouro, embora tenha possu\u00eddo por um curto per\u00edodo a\u00e7\u00f5es da mineradora Barrick Gold em 2020 (hoje chamada Barrick Mining \u2013 (NYSE: B)<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

O ganho do ouro desde 2023 reflete, em parte, fundamentos econ\u00f4micos. Bancos centrais v\u00eam comprando o metal para diversificar suas reservas e reduzir a depend\u00eancia do d\u00f3lar. Eles adquiriram 1.955 toneladas no per\u00edodo de 2024 a 2025.<\/p>\n\n\n\n

Mas outros fatores n\u00e3o acompanharam o que historicamente impulsiona o ouro. Ele costuma ser usado como prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o. No entanto, a infla\u00e7\u00e3o desacelerou durante a recente disparada do metal. O \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor nos EUA registrou 2,4% em janeiro de 2026, abaixo dos 3,7% de setembro de 2023.<\/p>\n\n\n\n

Geopol\u00edtica, mercados financeiros e especula\u00e7\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Turbul\u00eancias geopol\u00edticas tamb\u00e9m podem impulsionar o ouro. Mas os \u00faltimos tr\u00eas anos foram relativamente calmos at\u00e9 o bombardeio ao Ir\u00e3. \u00c9 claro que houve guerras na Ucr\u00e2nia e em Gaza, por\u00e9m contidas. O conflito com o Ir\u00e3 ajudou o ouro a subir na segunda-feira, mas aparentemente j\u00e1 perdeu for\u00e7a na ter\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

Mercados financeiros vol\u00e1teis tamb\u00e9m costumam favorecer o ouro. Por\u00e9m, as a\u00e7\u00f5es v\u00eam em uma forte tend\u00eancia de alta nos \u00faltimos tr\u00eas anos, e os rendimentos dos t\u00edtulos ca\u00edram desde outubro de 2023, apesar das oscila\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

O que parece ter dado maior suporte ao ouro nos \u00faltimos 29 meses foi o fervor especulativo. Especuladores viram um ativo em ascens\u00e3o e entraram na onda, comprando ouro com outros ativos em alta: a\u00e7\u00f5es, cr\u00e9dito privado e t\u00edtulos de alto rendimento. Investidores individuais tamb\u00e9m correram para o ouro, temendo ficar de fora da valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Mas tamb\u00e9m h\u00e1 motivo para cautela. O ouro pode cair t\u00e3o r\u00e1pido quanto sobe, como mostrou a queda de ter\u00e7a-feira. Ap\u00f3s atingir o pico de US$ 850 em 1980, o metal s\u00f3 voltou a esse n\u00edvel em 2008. E, se ajustado pela infla\u00e7\u00e3o, s\u00f3 alcan\u00e7ou esse patamar novamente em setembro passado. Portanto, nem sempre \u00e9 uma boa prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Se a guerra com o Ir\u00e3 se ampliar, o ouro pode retomar sua escalada. Ainda assim, em algum momento, a sede especulativa pode diminuir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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