(NYSE: BK)<\/a> tiveram desempenho ainda melhor, disparando 54% e levando a capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado a US$ 82 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\nEnt\u00e3o, o que levou o banco mais antigo dos EUA a patamares t\u00e3o vertiginosos? (O Bank of New York foi criado por Alexander Hamilton, um dos fundadores do pa\u00eds, em 1784, e o Mellon Bank foi fundado pela renomada fam\u00edlia Mellon em 1870).<\/p>\n\n\n\n
Foi o setor de cust\u00f3dia que impulsionou o banco. O BNY Mellon \u00e9 o maior banco custodiante do mundo, com mais de US$ 58 trilh\u00f5es em ativos sob cust\u00f3dia ou administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Escala e fidelidade dos clientes<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
\u201cEmbora a cust\u00f3dia b\u00e1sica possa ser uma oferta pouco diferenciada, a escala da empresa e a fidelidade dos clientes ajudaram a gerar retornos de dois d\u00edgitos sobre o patrim\u00f4nio tang\u00edvel\u201d, escreve o analista da Morningstar, Rajiv Bhatia. Esse indicador registrou 25,6% no terceiro trimestre, contra 22,8% um ano antes.<\/p>\n\n\n\n
O segmento de servi\u00e7os de investimento do BNY Mellon inclui o servi\u00e7o de cust\u00f3dia para investidores, al\u00e9m de servi\u00e7os de agente fiduci\u00e1rio e recibos de dep\u00f3sito, como os ADRs, para emissores de valores mobili\u00e1rios. Os Recibos de Dep\u00f3sito Americanos (ADRs) s\u00e3o a\u00e7\u00f5es de empresas estrangeiras cotadas em d\u00f3lar. O BNY Mellon \u00e9 o maior provedor de recibos de dep\u00f3sito do mundo.<\/p>\n\n\n\n
O banco tamb\u00e9m oferece servi\u00e7os de liquida\u00e7\u00e3o e gest\u00e3o de garantias, que representam cerca de 7% da receita. Esse servi\u00e7o oferece uma vantagem competitiva, pois o banco \u00e9 o \u00fanico provedor de acordos de recompra tripartites para t\u00edtulos do governo dos EUA, observa Bhatia.<\/p>\n\n\n\n
Um acordo de recompra tripartite \u00e9 uma opera\u00e7\u00e3o de financiamento de curto prazo, na qual um terceiro agente (o BNY Mellon) administra as garantias (valores mobili\u00e1rios) entre o emprestador do caixa e o tomador do empr\u00e9stimo. O BNY cuida da sele\u00e7\u00e3o, cust\u00f3dia, avalia\u00e7\u00e3o e liquida\u00e7\u00e3o das garantias. Isso minimiza a carga operacional e o risco para as partes principais, o que \u00e9 crucial para os dealers que precisam de financiamento e para os investidores que buscam aplica\u00e7\u00f5es seguras e l\u00edquidas.<\/p>\n\n\n\n
Neg\u00f3cio de gest\u00e3o de ativos e lucros<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Enquanto isso, a Pershing, adquirida pelo BNY por US$ 2 bilh\u00f5es em 2003, fornece servi\u00e7os de compensa\u00e7\u00e3o para corretoras e cust\u00f3dia para consultores de investimentos registrados. Esses consultores s\u00e3o gestores de patrim\u00f4nio. \u201cIsso tem sido um ponto positivo para o BNY\u201d, disse Bhatia. \u201cAcreditamos que a Pershing continue a se beneficiar do crescimento estrutural do modelo de consultoria de investimentos (RIAs).\u201d<\/p>\n\n\n\n
Por fim, o BNY Mellon possui um neg\u00f3cio de gest\u00e3o de ativos de US$ 2 trilh\u00f5es que gera cerca de 25% da receita do banco. Dado o baixo custo de troca desse servi\u00e7o, Bhatia o v\u00ea como uma vantagem competitiva menor para o banco em compara\u00e7\u00e3o com sua divis\u00e3o de servi\u00e7os de investimento.<\/p>\n\n\n\n
Quanto aos lucros, a receita do BNY subiu 9% no terceiro trimestre em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, atingindo um recorde de US$ 5,1 bilh\u00f5es. O lucro por a\u00e7\u00e3o disparou 25%, e a margem de lucro operacional antes de impostos atingiu 36%, contra 33% anteriormente. A a\u00e7\u00e3o teve retorno anualizado de 40% nos \u00faltimos tr\u00eas anos, 25% nos \u00faltimos cinco anos e 12% nos \u00faltimos dez anos.<\/p>\n\n\n\n
Os analistas est\u00e3o otimistas quanto ao futuro do BNY Mellon, dada a sua base s\u00f3lida. Mas demonstram cautela em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 sua avalia\u00e7\u00e3o. O banco tem uma rela\u00e7\u00e3o pre\u00e7o\/lucro projetada de 14,3, bem acima da m\u00e9dia de 10,9 dos \u00faltimos cinco anos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tem sido um ano excepcional para as a\u00e7\u00f5es de bancos, com o \u00edndice KBW Nasdaq Bank subindo 32% no acumulado do ano, superando facilmente o aumento de 18% do S&P 500. As a\u00e7\u00f5es do Bank of New York Mellon (NYSE: BK) tiveram desempenho ainda melhor, disparando 54% e levando a capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado a US$ […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-37802","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-insights-do-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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