{"id":37673,"date":"2025-12-17T19:39:08","date_gmt":"2025-12-17T19:39:08","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=37673"},"modified":"2025-12-17T19:39:08","modified_gmt":"2025-12-17T19:39:08","slug":"pgr-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/pgr-2\/","title":{"rendered":"Seguradora Progressive: Dor de curto prazo se transforma em ganho de longo prazo\u00a0\u00a0"},"content":{"rendered":"\n

As a\u00e7\u00f5es da seguradora de autom\u00f3veis e propriedades pessoais, a Progressive (NYSE: PGR)<\/a>, se recuperaram ap\u00f3s uma queda de cinco meses, j\u00e1 que a empresa continua sendo considerada uma refer\u00eancia no setor.<\/p>\n\n\n\n

O papel caiu 29% entre 2 de junho e 3 de novembro. No entanto, j\u00e1 se recuperou 15% desde ent\u00e3o. A Progressive tem uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado de US$ 138 bilh\u00f5es. \u00c9 a maior seguradora de autom\u00f3veis depois da State Farm, que \u00e9 de capital fechado.<\/p>\n\n\n\n

A Progressive se destaca por sua capacidade tecnol\u00f3gica, sua mudan\u00e7a para vender ap\u00f3lices diretamente aos consumidores em vez de por meio de agentes, e suas fortes campanhas de marketing.<\/p>\n\n\n\n

Isso ajuda a explicar por que suas a\u00e7\u00f5es superaram amplamente o S&P 500 e seus concorrentes nos per\u00edodos de tr\u00eas, cinco e dez anos. A empresa registrou retornos anualizados de 22,9%, 21,3% e 23,7% nesses per\u00edodos.<\/p>\n\n\n\n

No marketing, a Progressive domina os comerciais na TV com a Flo, sua porta-voz exc\u00eantrica. Isso ajudou a empresa a se tornar um nome conhecido.<\/p>\n\n\n\n

Tecnologia, lucros  <\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Em termos de tecnologia, a Progressive foi aparentemente a primeira em seu setor a usar a telem\u00e1tica, monitorando digitalmente toda a atividade ao volante dos clientes por meio do programa Snapshot. Quanto aos canais de venda da empresa, as vendas diretas de suas ap\u00f3lices passaram a representar 60% das ap\u00f3lices de autom\u00f3veis em vigor. Os outros 40% s\u00e3o vendidos por agentes.<\/p>\n\n\n\n

Autom\u00f3veis representam 69% das ap\u00f3lices em vigor da Progressive, ve\u00edculos de lazer 18%, propriedade pessoal 10% e ap\u00f3lices comerciais 3%. O total de ap\u00f3lices em vigor aumentou 13% nos primeiros nove meses do ano em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n\n\n\n

A receita da Progressive subiu 14%, para US$ 22,5 bilh\u00f5es, no terceiro trimestre em compara\u00e7\u00e3o ao ano anterior. Seu lucro l\u00edquido aumentou 12%, chegando a US$ 2,62 bilh\u00f5es. A margem de subscri\u00e7\u00e3o da empresa (lucro de subscri\u00e7\u00e3o dividido pelos pr\u00eamios l\u00edquidos ganhos) caiu para 10,5% no terceiro trimestre, ante 10,9% um ano antes.<\/p>\n\n\n\n

O \u00edndice combinado subiu de 89% para 89,5%. Esse \u00edndice mede a soma de sinistros pagos, despesas de regula\u00e7\u00e3o e custos operacionais divididos pelos pr\u00eamios ganhos. Portanto, quanto menor for o n\u00famero, melhor.<\/p>\n\n\n\n

O pre\u00e7o do seguro de autom\u00f3veis \u00e9 um fator que se voltou contra a Progressive e seus concorrentes. Eles se beneficiaram de aumentos de pre\u00e7os durante a pandemia de Covid e depois, incluindo altas superiores a 10% em 2023 e 2024.<\/p>\n\n\n\n

Mudan\u00e7as de pre\u00e7os, margens, ROE  <\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Mas com base nos resultados da Progressive e de seus pares, o analista Brett Horn, da Morningstar, acredita que os aumentos de pre\u00e7os diminu\u00edram. \u201cOs pre\u00e7os podem estar come\u00e7ando a cair\u201d, escreveu ele. \u201cEmbora leve algum tempo para isso aparecer nos resultados, isso provavelmente enfraquecer\u00e1 o desempenho de subscri\u00e7\u00e3o.\u201d As seguradoras de autom\u00f3veis tamb\u00e9m enfrentam o aumento dos custos para consertar carros danificados.<\/p>\n\n\n\n

Nesse ambiente, as \u201cgrandes margens de lucro da Progressive parecem prestes a cair em 2026, resultando em lucros menores\u201d, escreve Andrew Bary, da Barron\u2019s. Ainda assim, quando se trata de retorno sobre o patrim\u00f4nio (ROE), a Progressive supera com folga n\u00e3o apenas seus concorrentes diretos, mas tamb\u00e9m outras grandes empresas financeiras, como JPMorgan Chase (NYSE: JPM)<\/a> e a seguradora Chubb (NYSE: CB)<\/a>, ele ressalta.<\/p>\n\n\n\n

Horn prev\u00ea um ROE ajustado m\u00e9dio de 28% nos pr\u00f3ximos cinco anos, em compara\u00e7\u00e3o com uma m\u00e9dia de 22% na \u00faltima d\u00e9cada. A Progressive tem uma participa\u00e7\u00e3o de mercado em seguros de autom\u00f3veis entre 15% e 17%, e muitos esperam que esse n\u00famero cres\u00e7a. A State Farm, com cerca de 19%, \u00e9 a n\u00famero 1.<\/p>\n\n\n\n

Portanto, o futuro parece promissor para a Progressive. \u201cAcreditamos que a empresa manter\u00e1 sua lideran\u00e7a em rentabilidade no setor\u201d, disse Horn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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