(NASDAQ: CRM)<\/a>, tem uma opini\u00e3o positiva sobre a Fluor. A empresa atua como parceira \u00fanica para companhias que realizam projetos grandes e complexos de engenharia, constru\u00e7\u00e3o e energia, observa a Starboard.<\/p>\n\n\n\n\u201cA Fluor \u00e9 \u00fanica, \u00e9 uma das poucas empresas capazes de fornecer verdadeiras solu\u00e7\u00f5es EPCM (engenharia, suprimentos e gerenciamento de constru\u00e7\u00e3o) de ponta a ponta em diversos setores\u201d, escreveram os ativistas em um relat\u00f3rio.<\/p>\n\n\n\n
A Fluor atende a uma gama diversificada e atraente de mercados finais. Isso inclui centros de dados, minera\u00e7\u00e3o, infraestrutura, ci\u00eancias da vida e empresas de energia.<\/p>\n\n\n\n
Altos e baixos<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Mas a empresa passou por altos e baixos nos \u00faltimos 15 anos, com suas a\u00e7\u00f5es se valorizando apenas a uma taxa anualizada de 0,51% durante esse per\u00edodo, segundo a Morningstar.<\/p>\n\n\n\n
O principal problema \u00e9 que a partir de 2010 e durante a d\u00e9cada que se seguiu, a antiga gest\u00e3o da Fluor \u201cperseguiu agressivamente uma estrat\u00e9gia de alto risco na tentativa de impulsionar o crescimento\u201d, disse a Starboard. Ela buscou \u201ccontratos arriscados com pre\u00e7o fixo e adquiriu neg\u00f3cios fora do seu foco principal.\u201d Esses contratos foram mal licitados ou mal executados, levando a grandes estouros de custos. Isso abalou a confian\u00e7a dos investidores e tamb\u00e9m o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es da Fluor.<\/p>\n\n\n\n
Mas as coisas mudaram sob David Constable, que atuou como CEO da Fluor de 2021 at\u00e9 abril de 2025. \u201cA nova equipe de gest\u00e3o da Fluor come\u00e7ou a reconstruir a cultura e a mudar para um modelo mais sustent\u00e1vel focado em contratos reembols\u00e1veis de menor risco, que agora representam 80% da composi\u00e7\u00e3o contratual da Fluor\u201d, explica a Starboard.<\/p>\n\n\n\n
A empresa tamb\u00e9m se beneficiou da decis\u00e3o de permanecer em um mercado de constru\u00e7\u00e3o intensamente competitivo, enquanto outros sa\u00edam. A Fluor agora tem projetos de constru\u00e7\u00e3o sob termos muito mais favor\u00e1veis do que na d\u00e9cada de 2010. \u00c9 uma das poucas fornecedoras EPCM de servi\u00e7o completo restantes.<\/p>\n\n\n\n
Olhando para o panorama geral, \u201ca Fluor trabalhou diligentemente em seu ac\u00famulo de projetos problem\u00e1ticos, reduzindo substancialmente esse arrasto de lucros de longa data\u201d, disse a Starboard. \u201cO trabalho ainda n\u00e3o est\u00e1 completo, mas o perfil de risco da Fluor n\u00e3o est\u00e1 mais em desacordo com o de seus concorrentes.\u201d A empresa agora est\u00e1 bem posicionada para focar em um \u201ccrescimento saud\u00e1vel da carteira de pedidos.\u201d<\/p>\n\n\n\n
Mercados finais fortes<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
A Fluor pode se beneficiar do crescimento em seus mercados finais, como infraestrutura, ci\u00eancias da vida, minera\u00e7\u00e3o, semicondutores, centros de dados, g\u00e1s natural liquefeito, gera\u00e7\u00e3o de energia e transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n
Isso ajuda a explicar por que o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es subiu 31% ao ano nos \u00faltimos cinco anos. Mas o \u00faltimo ano n\u00e3o foi gentil com a Fluor, com suas a\u00e7\u00f5es caindo 13,5%.<\/p>\n\n\n\n
Os lucros diminu\u00edram em meio \u00e0 incerteza macroecon\u00f4mica, incluindo as tarifas. A receita caiu 6% no segundo trimestre em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, o EBITDA (Lucros antes de Juros, Impostos, Deprecia\u00e7\u00e3o e Amortiza\u00e7\u00e3o) ajustado despencou 42%, e a Fluor reduziu suas previs\u00f5es de lucro para o ano fiscal de 2025.<\/p>\n\n\n\n
A melhor jogada para a Fluor seria se desfazer de sua participa\u00e7\u00e3o de 39%, avaliada em US$ 4 bilh\u00f5es, na NuScale, uma empresa com r\u00e1pido crescimento que projeta e comercializa pequenos reatores nucleares modulares, segundo a Starboard. As a\u00e7\u00f5es da NuScale dispararam 94% at\u00e9 agora este ano, impulsionadas pela demanda energ\u00e9tica dos centros de dados. A Fluor poderia realizar um desmembramento livre de impostos, vendas no mercado aberto ou uma oferta de troca para liquidar sua participa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
\u201cUma separa\u00e7\u00e3o da participa\u00e7\u00e3o da Fluor na NuScale poderia liberar um valor significativo\u201d, diz a Starboard. \u201cO mercado est\u00e1 subvalorizando significativamente o neg\u00f3cio principal da Fluor.\u201d<\/p>\n\n\n\n
Talvez a Fluor coloque \u00e0 prova a sugest\u00e3o da Starboard. Ela j\u00e1 vendeu US$ 605 milh\u00f5es de suas a\u00e7\u00f5es da NuScale em agosto. Empresas que se desmembram frequentemente prosperam, como \u00e9 o caso da General Electric. Mas, obviamente, n\u00e3o h\u00e1 garantia de sucesso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Quando um investidor ativista adquire participa\u00e7\u00e3o em uma empresa, geralmente vem acompanhado de uma lista de reclama\u00e7\u00f5es. Frequentemente, acusa a corpora\u00e7\u00e3o alvo de ter opera\u00e7\u00f5es problem\u00e1ticas e um CEO incompetente. Mas n\u00e3o \u00e9 assim que o renomado investidor ativista Starboard Value est\u00e1 abordando a Fluor (NYSE: FLR), um importante player na \u00e1rea de servi\u00e7os de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-37010","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-insights-do-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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