Brincar com n\u00fameros pode gerar resultados curiosos em qualquer \u00e1rea. Aqui v\u00e3o alguns exemplos do mundo financeiro.<\/p>\n\n\n\n
Para quem tem mais de 60 anos, pode parecer que os \u00faltimos 45 anos foram os melhores da hist\u00f3ria do mercado de a\u00e7\u00f5es. Afinal, houve grandes mercados de alta nas d\u00e9cadas de 1980, 1990, isso sem falar nos \u00faltimos 16 anos. Mas, dos 53 per\u00edodos m\u00f3veis de 45 anos desde 1928, os \u00faltimos 45 anos ocupam apenas a 14\u00aa posi\u00e7\u00e3o, com retorno total anualizado de 11,99% para o S&P 500.<\/p>\n\n\n\n
\u00c9 f\u00e1cil esquecer que o mercado caiu por tr\u00eas anos consecutivos entre 2000 e 2002, ap\u00f3s o estouro da bolha das empresas pontocom. Foi a primeira queda tripla desde 1929 a 1932. O S&P 500 tamb\u00e9m despencou 37% em 2008 durante a Grande Crise Financeira e caiu 18% em 2022. Esses trope\u00e7os obviamente reduziram o retorno dos 45 anos.<\/p>\n\n\n\n
O melhor per\u00edodo de 45 anos foi de 1953 a 1998, com retorno de 13,08%. Essa era inclui o boom econ\u00f4mico p\u00f3s-Segunda Guerra Mundial nas d\u00e9cadas de 1950 e 1960. O crescimento dos anos 1960 foi impulsionado principalmente por cortes agressivos de impostos e gastos p\u00fablicos sob o presidente Lyndon Johnson. Os anos 1990 tamb\u00e9m foram marcados por prosperidade econ\u00f4mica, busca corporativa por efici\u00eancia, tecnologia e mercados internacionais.<\/p>\n\n\n\n
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Nos \u00faltimos meses muito se falou sobre o fim do d\u00f3lar. Mas o euro hoje \u00e9 negociado a US$ 1,1645, praticamente igual aos US$ 1,1686 de sua estreia em dezembro de 1999. Houve muita oscila\u00e7\u00e3o desde ent\u00e3o, com pico de US$ 1,58 em 2008 e m\u00ednima de US$ 0,85 em 2000.<\/p>\n\n\n\n
Lembre-se de que as taxas de c\u00e2mbio s\u00e3o geralmente influenciadas por movimentos de juros e desempenho econ\u00f4mico de curto prazo. Por isso, essas flutua\u00e7\u00f5es fazem sentido. Moedas de mercados desenvolvidos raramente seguem a mesma dire\u00e7\u00e3o por anos a fio.<\/p>\n\n\n\n
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Voc\u00ea provavelmente sabe que a\u00e7\u00f5es superam t\u00edtulos no longo prazo. Mas h\u00e1 exce\u00e7\u00f5es. O rendimento dos t\u00edtulos do tesouro americano de 30 anos atingiu um recorde de 15,21% em outubro de 1981, quando o presidente do Fed, Paul Volcker, elevou os juros para conter a infla\u00e7\u00e3o galopante.<\/p>\n\n\n\n
Se voc\u00ea tivesse comprado t\u00edtulos do tesouro americano de 30 anos naquela \u00e9poca e os mantido at\u00e9 o vencimento,teria superado o \u00edndice S&P 500, que registrou um ganho anualizado (excluindo dividendos) de apenas 8,06%. N\u00e3o conte com esse fen\u00f4meno se repetindo, mas nunca se sabe.<\/p>\n\n\n\n
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Consultores financeiros costumam destacar a import\u00e2ncia das commodities como diversificadoras de portf\u00f3lio. Mas n\u00e3o espere grandes retornos. Diversos \u00edndices de commodities geraram retornos ajustados pela infla\u00e7\u00e3o pr\u00f3ximos de zero nos \u00faltimos 200 anos. Ou seja, investir em commodities como classe de ativos serve mais como prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
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