{"id":36027,"date":"2025-08-19T20:03:12","date_gmt":"2025-08-19T20:03:12","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=36027"},"modified":"2025-08-19T20:03:13","modified_gmt":"2025-08-19T20:03:13","slug":"dow","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/dow\/","title":{"rendered":"Dow Inc: Em queda h\u00e1 tanto tempo que parece alta"},"content":{"rendered":"\n<p>A longa queda nos lucros da Dow Inc. <a href=\"https:\/\/trading.quantfury.com\/chart_full?shortName=DOW\">(NYSE: DOW)<\/a> fez o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es cair de mais de US$ 55 em outubro de 2024 para cerca de US$ 23 em 15 de agosto deste ano. Por isso, \u00e9 surpreendente ver as a\u00e7\u00f5es da produtora de produtos qu\u00edmicos especiais, com abrang\u00eancia global, subirem mais de 14,5% desde 11 de agosto.<\/p>\n\n\n\n<p>A alta n\u00e3o se deve ao fato de os investidores estarem subitamente convencidos de que a Dow tem um plano eficaz de recupera\u00e7\u00e3o. \u00c9 que, ap\u00f3s atingir o fundo do po\u00e7o depois de mais uma meta de lucros n\u00e3o alcan\u00e7ada, o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es est\u00e1 t\u00e3o depreciado que os investidores agora veem a Dow como uma boa oportunidade de dividendos.<\/p>\n\n\n\n<p>O que \u00e9 ainda mais not\u00e1vel \u00e9 que o dividendo da Dow \u00e9 considerado atraente apesar de ter sido reduzido pela metade (de US$ 2,80 para US$ 1,40 por ano) ap\u00f3s o fraco relat\u00f3rio de lucros da empresa em julho de 2024. Em 15 de agosto, o rendimento de dividendos projetado era de 5,99%, confirmando seu status de empresa com dividendos elevados.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-uma-gigante-global-do-setor-quimico\">Uma gigante global do setor qu\u00edmico<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Fundada em 1897, a Dow, com sede em Midland, Michigan, fabrica produtos qu\u00edmicos e materiais especiais, como solventes, pl\u00e1sticos e um couro sint\u00e9tico \u00e0 base de silicone. Em 2019, a Dow se \u201cdesmembrou\u201d da fus\u00e3o realizada em 2015 com a DuPont.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde o desmembramento, as a\u00e7\u00f5es chegaram a ser negociadas por at\u00e9 US$ 71 antes de uma queda acentuada iniciada no ano passado. Em 2024, a receita caiu 3,7%, para US$ 43 bilh\u00f5es. O lucro por a\u00e7\u00e3o foi negativo em US$ 0,42 no segundo trimestre. O corte de dividendos em julho deve economizar \u00e0 empresa cerca de US$ 992,6 milh\u00f5es por ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Analistas estimam um lucro por a\u00e7\u00e3o negativo de US$ 0,99 para o ano como um todo, antes de um retorno ao lucro de US$ 0,37 em 2026. Quatro analistas recomendam \u201ccompra\u201d para a a\u00e7\u00e3o, enquanto 16 a classificam como \u201cmanter\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>No geral, a ind\u00fastria qu\u00edmica est\u00e1 em decl\u00ednio h\u00e1 tr\u00eas anos. A Dow \u00e9 particularmente vulner\u00e1vel \u00e0 volatilidade dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, ao aumento da concorr\u00eancia de produtores chineses rec\u00e9m-chegados cobrando pre\u00e7os mais baixos, \u00e0 demanda fraca na Europa e na China, \u00e0s taxas de juros mais altas e aos problemas de excesso de oferta. No in\u00edcio deste ano, a Dow anunciou fechamento de f\u00e1bricas, demiss\u00f5es, planos de refinanciamento da d\u00edvida e cortes nos gastos de capital.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-o-que-dizem-os-analistas\">O que dizem os analistas<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Embora um dividendo alto possa ser atraente para os investidores, tamb\u00e9m pode ser um sinal de alerta de que uma empresa est\u00e1 em decl\u00ednio perigoso. Isso significa que o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es em queda \u00e9 que est\u00e1 aumentando a taxa de pagamento de dividendos, em vez de um aumento nos dividendos proveniente de fluxo de caixa positivo. \u00c0 medida que o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es da Dow despencou, o rendimento de dividendos chegou a mais de 10% antes do corte.<\/p>\n\n\n\n<p>Os pagamentos de dividendos reduzidos e outras medidas de corte de custos indicam que o dividendo reduzido da Dow \u00e9 mais seguro do que o dividendo anual anterior de US$ 2,80. Analistas observaram que os lucros n\u00e3o foram suficientes para cobrir o dividendo anual de US$ 2,80 tanto em 2023 quanto em 2024. A redu\u00e7\u00e3o combinada do dividendo e os cortes nos gastos de capital devem proporcionar \u00e0 Dow US$ 2 bilh\u00f5es em economias, o que pode ajudar a cobrir os novos pagamentos dos dividendos mais baixos.<\/p>\n\n\n\n<p>Investidores atra\u00eddos pelo rendimento de dividendos devem estar cientes de que, antes do corte, a taxa de pagamento de dividendos da Dow \u2014 os pagamentos de dividendos dos \u00faltimos 12 meses divididos pelos lucros \u2014 chegou a 700%. Com o ajuste recente, a taxa de pagamento est\u00e1 em 100%, ainda considerada perigosamente alta. A Dow n\u00e3o est\u00e1 sozinha. Com o decl\u00ednio do setor de ind\u00fastrias qu\u00edmicas, tr\u00eas concorrentes da Dow est\u00e3o com taxas de pagamento de 100% ou mais, incluindo uma em 686%.<\/p>\n\n\n\n<p>O plano de recupera\u00e7\u00e3o da gest\u00e3o, no que o CEO da Dow, Jim Fitterling, chamou de \u201cambiente de lucros baixos por mais tempo\u201d, depende de um horizonte de longo prazo. Mas qualquer nova amea\u00e7a, como tarifas, uma economia enfraquecida ou algum outro evento prejudicial, pode colocar o dividendo em risco novamente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A longa queda nos lucros da Dow Inc. (NYSE: DOW) fez o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es cair de mais de US$ 55 em outubro de 2024 para cerca de US$ 23 em 15 de agosto deste ano. 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