{"id":34724,"date":"2025-07-23T23:33:33","date_gmt":"2025-07-23T23:33:33","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=34724"},"modified":"2025-07-25T16:17:48","modified_gmt":"2025-07-25T16:17:48","slug":"erj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/erj\/","title":{"rendered":"Acostumada a c\u00e9u de brigadeiro, a Embraer enfrenta uma turbul\u00eancia tarif\u00e1ria"},"content":{"rendered":"\n

At\u00e9 recentemente, a brasileira Embraer (NYSE: ERJ)<\/a>, a terceira maior fabricante mundial de jatos comerciais, vivia uma fase de contos de fadas.<\/p>\n\n\n\n

Ela encontrou um nicho ao fabricar avi\u00f5es regionais, algo que n\u00e3o era o foco principal de seus concorrentes maiores Boeing (NYSE: BA)<\/a> e Airbus (CBOE: AIR)<\/a>. \u201cS\u00f3 o fato de ela existir j\u00e1 \u00e9 meio fenomenal,\u201d diz a jornalista da Bloomberg Tracy Alloway. \u201cN\u00e3o acho que muita gente teria imaginado que o terceiro maior fabricante de avi\u00f5es do mundo estaria no Brasil.\u201d<\/p>\n\n\n\n

A Embraer \u00e9 famosa por seus produtos de alta qualidade, especialmente a fam\u00edlia de jatos regionais E-Jet (normalmente com capacidade para 70 a 130 passageiros). Essas aeronaves de tamanho m\u00e9dio incluem os modelos E170, E175, E190 e E195. A demanda por esses avi\u00f5es disparou nos \u00faltimos anos, \u00e0 medida que as companhias a\u00e9reas priorizam rotas mais curtas. A Embraer tamb\u00e9m fabrica jatos executivos muito respeitados e l\u00edderes de venda, como as s\u00e9ries Phenom e Praetor.<\/p>\n\n\n\n

A empresa foi fundada pelo governo em 1969, privatizada em 1994 e abriu seu capital em 2000. Desde ent\u00e3o, percorreu um longo caminho. Sua receita subiu 23%, chegando a US$ 1,1 bilh\u00e3o no primeiro trimestre em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO fato de terem sido criados e conseguido entregar avi\u00f5es que o mercado queria\u201d \u00e9 impressionante, disse \u00e0 Bloomberg Richard Aboulafia, diretor-administrador da consultoria AeroDynamic Advisory.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEles passaram por v\u00e1rias fases ao longo dos anos, se tornando um fornecedor respeitado de aeronaves para companhias a\u00e9reas, clientes de avia\u00e7\u00e3o executiva e at\u00e9 mesmo para o setor militar. \u00c9 bem not\u00e1vel, considerando as alt\u00edssimas barreiras de entrada desse setor.\u201d<\/p>\n\n\n\n

A hist\u00f3ria da empresa<\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

O governo brasileiro criou a Embraer para fornecer avi\u00f5es ao setor militar. Depois, a empresa mergulhou nos avi\u00f5es regionais e, em seguida, no lucrativo setor de jatos executivos.<\/p>\n\n\n\n

No setor militar, est\u00e1 fabricando ca\u00e7as Gripen com a Saab para a For\u00e7a A\u00e9rea Brasileira. E, \u201cmais impressionante\u201d, diz Aboulafia, a Embraer criou o \u201cnot\u00e1vel\u201d avi\u00e3o de transporte militar KC-390, capaz de realizar reabastecimento a\u00e9reo para for\u00e7as a\u00e9reas.<\/p>\n\n\n\n

Um dos elementos-chave do sucesso da empresa tem sido sua cultura de engenharia. Lembre-se de que a Boeing se desviou desse caminho na \u00faltima d\u00e9cada, ao abandonar sua cultura de engenharia e priorizar mais o lucro.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEles conseguiram reunir uma feliz combina\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica industrial impulsionada pelo governo que foi transformada em algo sustent\u00e1vel e lucrativo,\u201d diz Aboulafia.<\/p>\n\n\n\n

Com desempenho financeiro e operacional s\u00f3lido, n\u00e3o \u00e9 surpresa que as a\u00e7\u00f5es da Embraer massacraram as da Boeing nos \u00faltimos cinco anos. As a\u00e7\u00f5es da Embraer subiram 731% nesse per\u00edodo, em compara\u00e7\u00e3o com 26% da Boeing. As a\u00e7\u00f5es da Airbus tamb\u00e9m ficaram bem atr\u00e1s, com alta de 200%.<\/p>\n\n\n\n

A tirania tarif\u00e1ria<\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Mas algo aconteceu para atrapalhar os planos da Embraer no dia 9 de julho. Os EUA amea\u00e7aram impor uma tarifa de 50% ao Brasil. As a\u00e7\u00f5es ca\u00edram 16% desde 8 de julho.<\/p>\n\n\n\n

Essa tarifa poderia reduzir drasticamente a receita da Embraer ao mesmo n\u00edvel da pandemia de Covid, disse o CEO da empresa, Francisco Gomes Neto. A empresa poderia ser for\u00e7ada a aumentar o pre\u00e7o de seus avi\u00f5es para companhias a\u00e9reas americanas em US$ 9 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Com os pre\u00e7os dos jatos regionais da Embraer girando entre US$ 50 milh\u00f5es e US$ 75 milh\u00f5es, isso seria um grande problema. A Embraer vende 45% de seus jatos regionais e 70% de seus jatos executivos nos EUA. \u201cTarifas de 50% podem for\u00e7ar a empresa a revisar seu plano de neg\u00f3cios e investimentos,\u201d disse Neto.<\/p>\n\n\n\n

Mas tudo isso pode ser apenas uma tempestade num copo d’\u00e1gua. Os EUA frequentemente mudam de posi\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica tarif\u00e1ria. H\u00e1 menos de tr\u00eas meses, Neto minimizou o impacto das tarifas. \u201cOs resultados do primeiro trimestre n\u00e3o foram afetados por elas,\u201d disse. \u201cE, a princ\u00edpio, nossa an\u00e1lise sugere um impacto limitado\u201d daqui para frente.<\/p>\n\n\n\n

Ent\u00e3o, n\u00e3o conte que a Embraer est\u00e1 fora do jogo ainda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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