{"id":34384,"date":"2025-07-10T19:53:45","date_gmt":"2025-07-10T19:53:45","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=34384"},"modified":"2025-07-25T16:35:49","modified_gmt":"2025-07-25T16:35:49","slug":"trip","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/trip\/","title":{"rendered":"Tripadvisor precisa de mais do que conselhos"},"content":{"rendered":"\n

Desde o in\u00edcio de 2024, o Tripadvisor (NASDAQ: TRIP)<\/a> tem explorado uma poss\u00edvel venda, rejeitando ofertas de aquisi\u00e7\u00e3o que variaram entre US$18 e US$30 por a\u00e7\u00e3o. Atualmente, negocia a US$17,50.<\/p>\n\n\n\n

Na semana passada, o investidor ativista Starboard Value adquiriu uma participa\u00e7\u00e3o de 9% na maior empresa de informa\u00e7\u00f5es de viagens do mundo, agora avaliada em US$186 milh\u00f5es. Como resultado, a a\u00e7\u00e3o disparou 34% at\u00e9 agora este m\u00eas, deixando-a praticamente inalterada nos \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n\n\n\n

A Starboard j\u00e1 promoveu mudan\u00e7as em empresas como Autodesk (NASDAQ: ADSK)<\/a>, Kenvue (NYSE: KVUE)<\/a> e Pfizer (NYSE: PFE)<\/a>. As mudan\u00e7as inclu\u00edram desinvestimentos, reestrutura\u00e7\u00f5es do conselho e cortes de custos. Obviamente, a Starboard acredita que as a\u00e7\u00f5es do Tripadvisor est\u00e3o subvalorizadas.<\/p>\n\n\n\n

Ela pode pressionar pela venda da unidade Viator do Tripadvisor, que reserva passeios e atividades para viajantes e representou 46% da receita da empresa no ano passado. Analistas estimam que essa unidade poderia ser vendida por US$1,7 bilh\u00e3o a US$2,5 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A Starboard tamb\u00e9m poderia levar o Tripadvisor a se desfazer da marca TheFork, que faz reservas em restaurantes e respondeu por 10% da receita da empresa no ano passado. Essa marca poderia ser vendida de US$360 milh\u00f5es a US$580 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

O investidor tamb\u00e9m pode exigir melhorias operacionais para revitalizar a receita da marca principal (informa\u00e7\u00f5es e conselhos de viagem). E pode buscar mudan\u00e7as na estrutura do conselho e de capital, incluindo recompra de a\u00e7\u00f5es. A Starboard pode facilitar uma reformula\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica ou levar o Tripadvisor \u00e0 venda.<\/p>\n\n\n\n

Onde est\u00e1 a concorr\u00eancia<\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

O Tripadvisor enfrenta intensa concorr\u00eancia em sua principal atividade por plataformas como Google Reviews, Yelp, Booking.com (NASDAQ: BKNG)<\/a> e Expedia (NASDAQ: EXPE)<\/a>. E Amazon (NASDAQ: AMZN)<\/a> e Meta Platforms (NASDAQ: META)<\/a> podem em breve se juntar \u00e0 lista, segundo o analista Dan Wasiolek da Morningstar.<\/p>\n\n\n\n

A domin\u00e2ncia do Google como mecanismo de busca muitas vezes ofusca os an\u00fancios do Tripadvisor, enquanto Booking.com (BKNG) e Expedia (EXPE) oferecem experi\u00eancias de reserva sem falhas, integradas com bancos de dados extensos de propriedades. Influenciadores de redes sociais e aplicativos de viagem espec\u00edficos tamb\u00e9m desafiam o Tripadvisor.<\/p>\n\n\n\n

Outro problema para a empresa s\u00e3o os desafios da autenticidade de suas avalia\u00e7\u00f5es de usu\u00e1rios. No ano passado, 8,2% das submiss\u00f5es foram identificadas como fraudulentas. Enquanto isso, as mudan\u00e7as nas prefer\u00eancias dos consumidores por experi\u00eancias personalizadas e voltadas para dispositivos m\u00f3veis podem reduzir a participa\u00e7\u00e3o de mercado da empresa.<\/p>\n\n\n\n

Ainda assim, o foco do Tripadvisor no Viator e no TheFork pode permitir que ele aproveite a crescente demanda por experi\u00eancias. Wasiolek prev\u00ea que o Viator e o TheFork ter\u00e3o crescimento m\u00e9dio anual de vendas de 9% e 10%, respectivamente, entre 2025 e 2034. Parcerias estrat\u00e9gicas para obter insights impulsionados por IA, como com a Perplexity, devem melhorar a capacidade da empresa de fornecer informa\u00e7\u00f5es de viagem personalizadas.<\/p>\n\n\n\n

Quanto \u00e0 Starboard, seu envolvimento n\u00e3o \u00e9 garantia de sucesso. Ela ainda n\u00e3o revelou seus planos para o Tripadvisor.<\/p>\n\n\n\n

Hist\u00f3rico da Starboard<\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

No passado, tudo que a Starboard tocava virava ouro, incluindo investidas em empresas como Darden Restaurants (NYSE: DRI)<\/a>, AOL e Office Depot. Em 2014, \u201co homem mais temido da Am\u00e9rica corporativa\u201d era Jeff Smith, CEO da Starboard, segundo escreveu o renomado jornalista financeiro William Cohan na Fortune.<\/p>\n\n\n\n

De 2002 a 2014, a Starboard gerou retornos anualizados de 15,5%, de acordo com a Wikip\u00e9dia. Mas os \u00faltimos anos n\u00e3o t\u00eam sido t\u00e3o generosos. A m\u00e9dia ponderada das 20 maiores a\u00e7\u00f5es do fundo Starboard Value teve retorno anualizado de 14,6% nos \u00faltimos tr\u00eas anos, bem abaixo do retorno de 23,9% do S&P 500, segundo o servi\u00e7o de pesquisa Hedge Follow.<\/p>\n\n\n\n

O fundo teve retorno inferior a 5% no ano passado, segundo fontes disseram a Bloomberg. Entre as suas participa\u00e7\u00f5es atuais est\u00e3o Pfizer, Salesforce (NYSE: CRM)<\/a> e News Corp. (NASDAQ: NWSA)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Voltando ao Tripadvisor, a empresa claramente possui pontos fortes, como o Viator e o TheFork. Mas, diante da forte concorr\u00eancia em sua principal atividade, o caminho \u00e0 frente pode ser acidentado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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