{"id":34160,"date":"2025-06-24T23:29:27","date_gmt":"2025-06-24T23:29:27","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=34160"},"modified":"2025-07-25T16:50:16","modified_gmt":"2025-07-25T16:50:16","slug":"broadcom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/broadcom\/","title":{"rendered":"Broadcom se torna um gigante n\u00e3o t\u00e3o sutil construindo a pr\u00f3xima nova onda de expans\u00e3o da IA."},"content":{"rendered":"\n

A Nvidia (NASDAQ: NVDA<\/a>) geralmente \u00e9 o primeiro nome que vem \u00e0 nossa cabe\u00e7a quando pensamos nas empresas que sustentam a estrutura f\u00edsica do crescimento da IA<\/a>, com a AMD (NASDAQ: AMD<\/a>) em segundo lugar<\/a>. Mas h\u00e1 outro concorrente surfando essa onda, e que j\u00e1 se tornou a s\u00e9tima maior<\/a> empresa dos EUA por capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado: a Broadcom (NASDAQ: AVGO<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

A fabricante de chips (cuja origem<\/a> remonta a 1961 como a divis\u00e3o de produtos semicondutores da Hewlett-Packard, antes de ser desmembrada e se tornar a Agilent Technologies em 1999) tornou-se pioneira em um tipo de chip de IA especializado conhecido como XPU. Diferente das GPUs mais generalistas produzidas pela Nvidia, como as gera\u00e7\u00f5es Hopper e Blackwell, importantes para treinamento (ou seja, cria\u00e7\u00e3o de novos modelos de IA), os \u201c aceleradores<\/a> personalizados\u201d da Broadcom podem ser projetados para tarefas espec\u00edficas e s\u00e3o preferidos para cargas de trabalho de \u201cinfer\u00eancia\u201d (ou seja, execu\u00e7\u00e3o de modelos existentes). Eles tamb\u00e9m s\u00e3o conhecidos como ASICs, um acr\u00f4nimo que em portugu\u00eas seria traduzido como \u201ccircuitos integrados de aplica\u00e7\u00e3o espec\u00edfica\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Independente do nome que seja chamado, a Broadcom est\u00e1 vendo um aumento na procura, com pelo menos tr\u00eas principais clientes que ela espera que implantem clusters (agrupamentos) de milh\u00f5es de chips em 2027. O CEO Hock Tan<\/a> disse que as empresas conhecidas como hyperscalers (grandes provedores de servi\u00e7os em nuvem) \u201cainda est\u00e3o firmes em seus planos de investir, apesar do ambiente econ\u00f4mico incerto.\u201d<\/p>\n\n\n\n

\u201cNa verdade, o que vimos recentemente \u00e9 que eles est\u00e3o redobrando os esfor\u00e7os em infer\u00eancia para monetizar suas plataformas,\u201d ele disse a analistas em uma teleconfer\u00eancia<\/a>. \u201cPodemos ver, de fato, uma acelera\u00e7\u00e3o na demanda por XPUs na segunda metade de 2026 para atender \u00e0 demanda urgente.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Toda essa movimenta\u00e7\u00e3o resultou em uma receita recorde no segundo trimestre, que cresceu 20% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior. A receita com IA aumentou 46% ano a ano, ultrapassando os 4,4 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, e Tan disse que ela pode chegar a 5,1 bilh\u00f5es no terceiro trimestre. As a\u00e7\u00f5es da Broadcom, por sua vez, valorizaram 65% no \u00faltimo ano (quase tr\u00eas vezes mais que as da Nvidia) sugerindo que os investidores podem enxergar maior potencial de escala nos XPUs em compara\u00e7\u00e3o com as GPUs, que s\u00e3o mais caras e j\u00e1 s\u00e3o dif\u00edceis de conseguir<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Quais chips v\u00e3o prevalecer?<\/h2>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

O CEO da Nvidia, Jensen Huang<\/a>, por sua vez, tem contestado grande parte do entusiasmo, sugerindo<\/a> no in\u00edcio deste m\u00eas que os chips mais recentes da Broadcom n\u00e3o seriam superiores aos que a empresa que ele lidera j\u00e1 oferece<\/a>. Entretanto, esse pode n\u00e3o ser o ponto principal, especialmente com relatos de que as GPUs mais recentes da Nvidia est\u00e3o com pedidos com atraso por meses. Empresas como Google (NASDAQ: GOOGL<\/a>) e Meta (NASDAQ: META<\/a>) podem estar dispostas a comprar todos os chips que conseguirem encontrar \u2014 sejam GPUs ou XPUs \u2014 independentemente do fabricante.<\/p>\n\n\n\n

\u201cIsso n\u00e3o \u00e9 um jogo de soma zero\u201d, escreveu Daniel Newman, CEO da consultoria tecnol\u00f3gica Futurum Group<\/a>, em uma postagem recente<\/a> na rede X, acrescentando que o mercado de chips de IA dever\u00e1 crescer entre 30% e 40% ao ano e \u201calcan\u00e7ar\u00e1 os trilh\u00f5es\u201d at\u00e9 o fim da d\u00e9cada. \u201cO futuro n\u00e3o ser\u00e1 100% GPU e certamente n\u00e3o ser\u00e1 100% XPU.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Na vis\u00e3o<\/a> de Newman, os chips da Nvidia ser\u00e3o priorizados para os casos de uso externo por causa do software da empresa e da sua entrada mais cedo no mercado \u2014 embora tenham um custo bem mais alto. Os hyperscalers, por outro lado, recorrer\u00e3o a solu\u00e7\u00f5es de empresas como a Broadcom para os casos de uso interno e ver\u00e3o uma economia de custos que dever\u00e1 variar entre 50% e 70% em compara\u00e7\u00e3o \u00e0s GPUs.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA principal raz\u00e3o para vermos o crescimento dos XPUs ser\u00e1 o desejo dessas grandes empresas de controlar mais seus resultados e seu destino a longo prazo,\u201d disse ele. \u201cContinuo achando muito tolas, sem fundamento e geralmente incompetentes as opini\u00f5es de que os XPUs nunca vingar\u00e3o ou de que a Nvidia ser\u00e1 derrubada por esse neg\u00f3cio de aceleradores.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Em outras palavras, h\u00e1 espa\u00e7o para todo mundo (especialmente considerando a demanda insaci\u00e1vel, que n\u00e3o mostra sinais de que vai desacelerar t\u00e3o cedo). Quando a pergunta \u00e9 qual tipo de chip de IA vai sair na frente (com as velhas e boas CPUs<\/a> tamb\u00e9m na disputa, al\u00e9m das \u201cunidades de processamento neural\u201d chamadas NPUs<\/a> \u2014 a resposta, por enquanto, parece ser: todos eles.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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