Nos \u00faltimos 15 anos, as a\u00e7\u00f5es dos EUA superaram as suas equivalentes europeias com folga, \u00e0 medida que a economia norte-americana apresentava um s\u00f3lido crescimento, enquanto a Europa enfrentava dificuldades.<\/p>\n\n\n\n
Durante esse per\u00edodo, at\u00e9 31 de dezembro, o \u00edndice S&P 500 disparou 517%, em compara\u00e7\u00e3o com um ganho de 175% do \u00edndice Stoxx Europe 600.<\/p>\n\n\n\n
Mas agora a situa\u00e7\u00e3o mudou. At\u00e9 agora neste ano, o S&P 500 caiu 6,1%, enquanto o Stoxx 600 ganhou 5,8%.<\/p>\n\n\n\n
Esse movimento nos EUA resulta da preocupa\u00e7\u00e3o de que as tarifas prejudiquem a economia. O Goldman Sachs reduziu sua previs\u00e3o de crescimento do PIB dos EUA em 2025 de 1,5% para 1%. O crescimento totalizou 2,5% em 2024. Agora, o Goldman v\u00ea uma chance de 35% de recess\u00e3o nos pr\u00f3ximos 12 meses, anteriormente era de 20%.<\/p>\n\n\n\n
N\u00e3o \u00e9 que a economia da Europa esteja em plena ascens\u00e3o. A economia da zona do euro cresceu apenas 0,7% no ano passado. E o Banco Central Europeu n\u00e3o prev\u00ea uma grande melhoria para este ano \u2013 apenas 0,9%.<\/p>\n\n\n\n
No entanto, antes da turbul\u00eancia relacionada \u00e0s tarifas, muitos analistas estavam entusiasmados com a economia dos EUA. Enquanto isso, j\u00e1 estavam pessimistas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Europa, mas agora a Europa parece melhor em compara\u00e7\u00e3o com os EUA.<\/p>\n\n\n\n
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Durante um per\u00edodo recente de 60 dias (16 de janeiro a 17 de mar\u00e7o), o \u00edndice Stoxx Europe 600 subiu 5,9%, enquanto o S&P 500 caiu 4,4%.<\/p>\n\n\n\n
Esse foi o primeiro per\u00edodo de 60 dias, desde 2000, em que o S&P 500 caiu pelo menos 3%, o Stoxx Europe 600 subiu pelo menos 3%, e o Stoxx superou o S&P em pelo menos 10%, segundo o Deutsche Bank. Situa\u00e7\u00f5es semelhantes ocorreram em 2000, 1997 e entre 1989 e 1990.<\/p>\n\n\n\n
Talvez voc\u00ea esteja curioso sobre como era o cen\u00e1rio de investimentos nesses per\u00edodos anteriores. Em 2000, a bolha \u201cponto com\u201d das a\u00e7\u00f5es de empresas de internet, que havia aumentado durante cerca de cinco anos, estourou, levando o S&P 500 a cair 10,1% naquele ano.<\/p>\n\n\n\n
A Europa tamb\u00e9m n\u00e3o teve um desempenho espetacular, j\u00e1 que o \u00edndice Stoxx caiu 3,8%. No entanto, esse foi claramente um resultado melhor do que o dos EUA. A diferen\u00e7a ocorreu, em grande parte, porque as a\u00e7\u00f5es do setor de tecnologia tinham um peso muito menor nos mercados europeus do que no dos Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n
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Em 1997, a Europa se beneficiou da queda das taxas de juros e da desvaloriza\u00e7\u00e3o do euro. O \u00edndice Stoxx 600 disparou 41%. Os EUA tamb\u00e9m tiveram um desempenho s\u00f3lido, impulsionados pelo forte crescimento econ\u00f4mico e pela crescente bolha da tecnologia. No entanto, as a\u00e7\u00f5es n\u00e3o subiram tanto quanto as europeias, com o S&P 500 registrando um ganho de 33%.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 entre 1989 e 1990, a Europa se beneficiou da queda do Muro de Berlim em novembro de 1989, o que iniciou a unifica\u00e7\u00e3o europeia. Enquanto isso, os EUA entraram em recess\u00e3o em julho de 1990, em parte devido \u00e0 crise das institui\u00e7\u00f5es de poupan\u00e7a e empr\u00e9stimo.<\/p>\n\n\n\n
Quanto ao presente, dois meses, obviamente, n\u00e3o estabelecem uma tend\u00eancia. N\u00e3o h\u00e1 como prever com certeza como as a\u00e7\u00f5es europeias e americanas ir\u00e3o se comportar daqui para frente. Mas \u00e9 sempre bom ter em mente que o p\u00eandulo pode oscilar para ambos os lados quando se trata de quais a\u00e7\u00f5es de qual regi\u00e3o se saem melhor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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