{"id":31563,"date":"2025-03-10T16:39:50","date_gmt":"2025-03-10T16:39:50","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=31563"},"modified":"2025-07-25T18:42:25","modified_gmt":"2025-07-25T18:42:25","slug":"walgreens","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/portuge\/insights-do-mercado\/walgreens\/","title":{"rendered":"O ilustre passado da Walgreens declina para uma aquisi\u00e7\u00e3o de capital privado"},"content":{"rendered":"\n<p>A Walgreens Boots Alliance (<a href=\"https:\/\/trading.quantfury.com\/chart_full?shortName=WBA.OQ\">NYSE: WBA<\/a>), que come\u00e7ou como apenas Walgreens em 1901, j\u00e1 foi uma empresa americana emblem\u00e1tica. Com milhares de unidades, oferecia uma farm\u00e1cia nos fundos e produtos b\u00e1sicos de consumo na frente de suas lojas.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas a Walgreens entrou em decl\u00ednio no decorrer da \u00faltima d\u00e9cada, devido a mudan\u00e7as fundamentais nas ind\u00fastrias farmac\u00eautica e de varejo e a decis\u00f5es ruins da administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>As a\u00e7\u00f5es da empresa despencaram 87% durante esse per\u00edodo. E agora, a outrora poderosa empresa se encontra em dificuldades e concordou com uma aquisi\u00e7\u00e3o alavancada de US$ 10 bilh\u00f5es pela empresa de capital privado Sycamore Partners. Isso \u00e9 menos de 10% de seu valor de mercado h\u00e1 10 anos.<\/p>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o, o que aconteceu? Na \u00e1rea farmac\u00eautica, as empresas de gest\u00e3o de benef\u00edcios farmac\u00eauticos (PBM) assumiram o controle, nos \u00faltimos 30 anos, das negocia\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os de medicamentos entre seguradoras, farm\u00e1cias e fabricantes de medicamentos.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso pode prejudicar farm\u00e1cias como as da Walgreens, porque as PBM geralmente estabelecem taxas de reembolso baixas nos pagamentos que as farm\u00e1cias recebem das seguradoras. E as farm\u00e1cias n\u00e3o podem mais negociar pre\u00e7os de medicamentos diretamente com os fabricantes para obter condi\u00e7\u00f5es mais favor\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n<p>A principal concorrente da Walgreens, a CVS Health (<a href=\"https:\/\/trading.quantfury.com\/chart_full?shortName=CVS\">NYSE: CVS<\/a>), respondeu \u00e0 ascens\u00e3o das PBM comprando uma delas &#8211; a Caremark em 2007. A Walgreens permaneceu inerte at\u00e9 2013, quando a empresa iniciou uma parceria com a empresa de gest\u00e3o de benef\u00edcios farmac\u00eauticos AmerisourceBergen, agora Cencora (<a href=\"https:\/\/trading.quantfury.com\/chart_full?shortName=ABC\">NYSE: COR<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p>Na \u00e1rea do varejo, a empresa foi atingida quando os consumidores recorreram \u00e0 internet para fazer compras. Eles n\u00e3o precisavam visitar as lojas Walgreens, pois podiam comprar produtos b\u00e1sicos a pre\u00e7os muito baixos na Amazon.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-erros-de-gestao-na-walgreens\">Erros de gest\u00e3o na Walgreens<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m houve m\u00e1 gest\u00e3o. A Walgreens comprou a Boots Alliance, uma rede de drogarias do Reino Unido, por US$ 10 bilh\u00f5es em 2012. Mas essa aquisi\u00e7\u00e3o, e a de milhares de lojas da Rite Aid, s\u00f3 tornaram a Walgreens maior, n\u00e3o melhor.<\/p>\n\n\n\n<p>Em 2013, a empresa concordou em abrir dezenas de cl\u00ednicas de exames de sangue em suas farm\u00e1cias. As 41 cl\u00ednicas que abriram usavam testes da Theranos, liderada por Elizabeth Holmes. A empresa acabou sendo uma fraude, e Holmes agora est\u00e1 na pris\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>A Walgreens investiu US$ 1 bilh\u00e3o na VillageMD em 2020, colocando suas cl\u00ednicas de aten\u00e7\u00e3o prim\u00e1ria \u00e0 sa\u00fade nas lojas da Walgreens. Mas essa medida tamb\u00e9m n\u00e3o ajudou, pois as cl\u00ednicas n\u00e3o atra\u00edram muitos pacientes.<\/p>\n\n\n\n<p>E nesse contexto, como fica a principal rival da Walgreens, a CVS? Ela parece ter respondido mais rapidamente \u00e0s mudan\u00e7as no neg\u00f3cio de farm\u00e1cias do que a Walgreens. Al\u00e9m da Caremark, comprou a seguradora Aetna em 2018 e a prestadora de servi\u00e7os de sa\u00fade Oak Street em 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;As franquias de farm\u00e1cia de varejo de primeira linha, seguradora de sa\u00fade e PBM [empresas de gest\u00e3o de benef\u00edcios farmac\u00eauticos] da CVS criam o potencial de melhorar os resultados na sa\u00fade e at\u00e9 mesmo reduzir a curva de custos de sa\u00fade para seus clientes&#8221;, escreveu a analista da Morningstar, Julie Utterback.<\/p>\n\n\n\n<p>A empresa gera lucros praticamente iguais de seus tr\u00eas principais segmentos: seguros, empresas de gest\u00e3o de benef\u00edcios farmac\u00eauticos e farm\u00e1cia de varejo. E a compra da Oak Street tamb\u00e9m pode fazer a diferen\u00e7a, dizem os analistas.<\/p>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o, enquanto a Walgreens \u00e9 uma empresa do passado, a CVS parece ter perspectivas s\u00f3lidas para o futuro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A Walgreens Boots Alliance (NYSE: WBA), que come\u00e7ou como apenas Walgreens em 1901, j\u00e1 foi uma empresa americana emblem\u00e1tica. Com milhares de unidades, oferecia uma farm\u00e1cia nos fundos e produtos b\u00e1sicos de consumo na frente de suas lojas. 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