(NYSE: BK)<\/a> han tenido un desempe\u00f1o a\u00fan mejor, dispar\u00e1ndose un 54 % hasta alcanzar una capitalizaci\u00f3n de mercado de $82 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\nEntonces, \u00bfqu\u00e9 ha llevado al banco m\u00e1s antiguo de Estados Unidos a semejantes niveles vertiginosos? (Bank of New York fue fundado por Alexander Hamilton, uno de los padres fundadores del pa\u00eds, en 1784, y Mellon Bank fue creado por la reconocida familia Mellon en 1870).<\/p>\n\n\n\n
La respuesta est\u00e1 en el negocio de custodia, el cual ha sido el principal motor del banco. BNY Mellon es el mayor banco custodio del mundo, con m\u00e1s de $58 billones de d\u00f3lares en activos bajo custodia o administraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Escala, fidelidad de los clientes<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
\u00abSi bien la custodia b\u00e1sica puede ser una oferta poco diferenciada, la escala de la empresa y la fidelidad de sus clientes han contribuido a generar retornos de dos d\u00edgitos sobre el capital tangible\u00bb, escribe el analista de Morningstar Rajiv Bhatia. Esa m\u00e9trica se situ\u00f3 en 25.6 % en el tercer trimestre, frente al 22.8 % del a\u00f1o anterior.<\/p>\n\n\n\n
El segmento de servicios de inversi\u00f3n de BNY Mellon incluye la gesti\u00f3n de activos para inversionistas, junto con servicios de fideicomiso corporativo y certificados de dep\u00f3sito, como los ADRs, para emisores de valores. Los Certificados de Dep\u00f3sito Estadounidenses (ADRs) son acciones de empresas extranjeras denominadas en d\u00f3lares. BNY Mellon es el mayor proveedor de certificados de dep\u00f3sito del mundo.<\/p>\n\n\n\n
BNY ofrece servicios de compensaci\u00f3n y gesti\u00f3n de garant\u00edas, que representan aproximadamente el 7 % de los ingresos. Bhatia se\u00f1ala que este negocio tiene una ventaja competitiva, ya que es el \u00fanico proveedor de acuerdos de recompra tripartitos para valores del gobierno de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n
Un acuerdo de recompra tripartita es una operaci\u00f3n de financiaci\u00f3n a corto plazo en el que un agente tercero (BNY Mellon) gestiona la garant\u00eda (los valores) entre el prestamista y el prestatario. BNY se encarga de la selecci\u00f3n, custodia, valoraci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de la garant\u00eda. Esto minimiza la carga operativa y el riesgo para las partes principales, lo cual es crucial para los operadores que necesitan obtener financiaci\u00f3n y para los inversionistas que buscan inversiones seguras y l\u00edquidas.
Negocio de gesti\u00f3n de activos y ganancias<\/p>\n\n\n\n
Por su parte, Pershing, el cual BNY adquiri\u00f3 por $2 mil millones de d\u00f3lares en 2003, ofrece servicios de compensaci\u00f3n para brokers\/dealers<\/em> y custodia para asesores de inversi\u00f3n registrados. Los asesores de inversi\u00f3n registrados son gestores de patrimonio. \u00abEse ha sido un punto brillante para BNY\u00bb, afirm\u00f3 Bhatia. \u00abEsperamos que Pershing contin\u00fae benefici\u00e1ndose del crecimiento estructural del modelo de asesor\u00eda de inversiones (RIA)\u00bb.<\/p>\n\n\n\nPor \u00faltimo, BNY Mellon cuenta con un negocio de gesti\u00f3n de activos de $2 billones de d\u00f3lares que genera alrededor del 25 % de los ingresos del banco. Dado que los costos de cambio en este servicio son bajos, Bhatia lo considera una ventaja competitiva menor en comparaci\u00f3n con la divisi\u00f3n de servicios de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto a los beneficios, los ingresos de BNY aumentaron un 9 % interanual en el tercer trimestre hasta alcanzar un r\u00e9cord de $5.1 mil millones de d\u00f3lares. El beneficio por acci\u00f3n se dispar\u00f3 un 25 %, y el margen de beneficio operativo antes de impuestos alcanz\u00f3 el 36 %, frente al 33 % anterior. La acci\u00f3n ha registrado un retorno anualizado del 40 % en los \u00faltimos tres a\u00f1os, del 25 % en los \u00faltimos cinco a\u00f1os y del 12 % en los \u00faltimos diez a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Los analistas se muestran optimistas sobre el futuro de BNY Mellon, dadas sus s\u00f3lidas bases fundamentales. Sin embargo, mantienen cautela respecto a su valoraci\u00f3n. El banco tiene una relaci\u00f3n precio\/beneficio proyectada de 14.3, muy por encima de su promedio de cinco a\u00f1os de 10.9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ha sido un a\u00f1o extraordinario para las acciones bancarias, con el \u00edndice KBW Nasdaq Bank subiendo un 32 % en lo que va del a\u00f1o, superando con creces el avance del 18 % del S&P 500. Las acciones del Bank of New York Mellon (NYSE: BK) han tenido un desempe\u00f1o a\u00fan mejor, dispar\u00e1ndose un 54 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[108],"tags":[],"class_list":["post-37800","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-perspectivas-de-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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