{"id":37152,"date":"2025-11-07T09:29:30","date_gmt":"2025-11-07T09:29:30","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=37152"},"modified":"2025-11-07T09:30:39","modified_gmt":"2025-11-07T09:30:39","slug":"amt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/espanol\/perspectivas-de-mercado\/amt\/","title":{"rendered":"Torre de Poder: American Tower parece estar lista para seguir creciendo"},"content":{"rendered":"\n

La mayor\u00eda de nosotros probablemente no ha pensado mucho en la posibilidad de invertir en torres de telefon\u00eda m\u00f3vil. Sin embargo, estas pueden generar ingresos constantes, actuando como recaudadoras de peaje para la transmisi\u00f3n de datos, de manera similar a como los oleoductos lo hacen en el sector energ\u00e9tico.<\/p>\n\n\n\n

Las antenas instaladas en las torres transmiten se\u00f1ales de voz y datos para operadoras de telecomunicaciones como AT&T (NYSE: T)<\/a>, Verizon (NYSE: VZ)<\/a> y T-Mobile US (NASDAQ: TMUS)<\/a>. Dichas operadoras pagan alquiler a las compa\u00f1\u00edas propietarias de las torres, que a su vez arriendan los terrenos donde se encuentran instaladas. Las operadoras suelen tener contratos plurianuales con ajustes a\u00f1o a a\u00f1o para el pago del arrendamiento del espacio en las torres.<\/p>\n\n\n\n

American Tower (NYSE: AMT)<\/a> es el mayor propietario de torres en Estados Unidos, con m\u00e1s de 149.000 en todo el mundo. Adem\u00e1s, cuenta con un pr\u00f3spero negocio de centros de datos, el cual representa el 10 % de sus ingresos.

Geogr\u00e1ficamente, Estados Unidos y Canad\u00e1 representan el 50% de los ingresos (casi todos procedentes de Estados Unidos), Latinoam\u00e9rica el 16%, \u00c1frica, Asia y el Pac\u00edfico el 14% y Europa el 9% (los ingresos de los centros de datos representan el 10% restante). Brasil es su principal mercado en Latinoam\u00e9rica, India lidera en Asia y Alemania en Europa. AMT tiene una capitalizaci\u00f3n de mercado de $85 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

El tema central para American Tower y sus dos competidores \u2014Crown Castle (NYSE: CCI)<\/a> y SBA Communications (NASDAQ: SBAC)<\/a>\u2014 es la expansi\u00f3n continua en la transmisi\u00f3n de voz y datos, que incluye el despliegue de la tecnolog\u00eda 5G.<\/p>\n\n\n\n

Avalancha de datos<\/h3>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

El volumen global de datos creados alcanzar\u00e1 181 zettabytes al cierre de este a\u00f1o, frente a 149 zettabytes del a\u00f1o pasado y 64 zettabytes en 2020, seg\u00fan datos de Statista.<\/p>\n\n\n\n

No sorprende, entonces, que los ingresos de American Tower hayan aumentado 7.7 % en el tercer trimestre respecto al a\u00f1o anterior, hasta $2.7 mil millones de d\u00f3lares. Sus ganancias se dispararon 216.9 %, hasta $913 millones, aunque este fuerte incremento obedeci\u00f3 principalmente a p\u00e9rdidas por variaci\u00f3n en el tipo de cambio registradas el a\u00f1o anterior.

Los ingresos por servicios casi se duplicaron, lo que indica que las operadoras estadounidenses est\u00e1n aumentando sus actividades de planificaci\u00f3n de nuevas torres, as\u00ed lo se\u00f1al\u00f3 Michael Hodel, analista de Morningstar. Los ingresos procedentes de centros de datos aumentaron 14 %, y se espera que ese crecimiento se acelere en 2026, a medida que entre en operaci\u00f3n mayor capacidad. El margen de beneficio bruto fue de 75 % durante el tercer trimestre.<\/p>\n\n\n\n

La compa\u00f1\u00eda elev\u00f3 los puntos medios de sus perspectivas para todo el 2025 en cuanto a ingresos inmobiliarios, fondos ajustados de operaciones (una m\u00e9trica clave para los fondos de inversi\u00f3n inmobiliaria como AMT) y ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.<\/p>\n\n\n\n

Las oportunidades de crecimiento son mayores en el extranjero, seg\u00fan los analistas. \u00abMuchos mercados internacionales, especialmente en \u00c1frica, siguen avanzando hacia la tecnolog\u00eda 4G\u00bb, se\u00f1ala Hodel. \u00abLa inversi\u00f3n continua en nuevas tecnolog\u00edas, en medio del aumento vertiginoso del consumo de datos, deber\u00eda seguir impulsando el crecimiento internacional. Sin embargo, los mercados internacionales a\u00f1aden riesgos, especialmente durante los per\u00edodos de consolidaci\u00f3n de las operadoras\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Estabilidad en marcha
<\/h3>\n\n\n\n

Para American Tower y para el sector en general, Hodel prev\u00e9 un crecimiento constante pero no explosivo. \u00abLa expansi\u00f3n continua del 5G por parte de las operadoras y el aumento de la densidad de la red deber\u00edan impulsar el crecimiento en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb, manifest\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

\u00abPero esperamos que el crecimiento de los ingresos se desacelere en comparaci\u00f3n con la d\u00e9cada pasada. Las operadoras ya han desplegado gran parte del espectro que compraron a principios de la d\u00e9cada de 2020, y no creemos que nuevas subastas vayan a impulsar otro aumento en la demanda en el corto plazo\u00bb.

Mientras tanto, gracias al fuerte crecimiento de los ingresos, American Tower ha aumentado su dividendo cada a\u00f1o desde que comenz\u00f3 a pagarlo en 2011. El rendimiento por dividendo proyectado se sit\u00faa en 3.8 %.<\/p>\n\n\n\n

Pero eso no ha ayudado mucho al precio de la acci\u00f3n \u00faltimamente. Desde el 31 de diciembre de 2021 ha ca\u00eddo 39 %. Dicha ca\u00edda se produjo tras haber subido casi 400 % en los diez a\u00f1os anteriores, cuando la empresa crec\u00eda con mayor rapidez.<\/p>\n\n\n\n

De cara al futuro, parece probable un crecimiento moderado, aunque nada est\u00e1 garantizado.<\/p>\n\n\n\n

El autor posee acciones de American Tower.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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