(NASDAQ: CRM)<\/a>, tiene una opini\u00f3n muy positiva de Fluor. La compa\u00f1\u00eda act\u00faa como un socio integral para compa\u00f1\u00edas que desarrollan grandes y complejos proyectos de ingenier\u00eda, construcci\u00f3n y energ\u00eda, se\u00f1ala Starboard.<\/p>\n\n\n\n\u201cFluor es \u00fanica, ya que es una de las pocas compa\u00f1\u00edas capaces de ofrecer verdaderas soluciones EPCM (ingenier\u00eda, adquisiciones y gesti\u00f3n de la construcci\u00f3n) de extremo a extremo en diversas industrias\u201d, escribieron los activistas en un informe.<\/p>\n\n\n\n
Fluor atiende a una gama diversa y atractiva de mercados finales, que incluyen centros de datos, miner\u00eda, infraestructura, ciencias de la vida y compa\u00f1\u00edas de energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
Altibajos<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Pero la compa\u00f1\u00eda ha tenido sus altibajos en los \u00faltimos 15 a\u00f1os, con un rendimiento anualizado de sus acciones de solo 0,51% durante ese per\u00edodo, seg\u00fan Morningstar.<\/p>\n\n\n\n
El principal problema: en la d\u00e9cada de 2010, la anterior direcci\u00f3n de Fluor \u201cpersigui\u00f3 agresivamente una estrategia de alto riesgo en un intento por impulsar el crecimiento\u201d, dijo Starboard. Persigui\u00f3 \u201ccontratos de precio fijo riesgosos y adquiri\u00f3 negocios no esenciales\u201d. Esos contratos fueron mal licitados o mal ejecutados, lo que gener\u00f3 importantes sobrecostos. Eso hundi\u00f3 la confianza de los inversionistas y tambi\u00e9n el valor de las acciones de Fluor.<\/p>\n\n\n\n
Pero las cosas cambiaron bajo David Constable, quien fue director ejecutivo de Fluor desde 2021 hasta abril de 2025. \u201cEl nuevo equipo directivo de Fluor comenz\u00f3 a reconstruir la cultura y a orientarse hacia un modelo m\u00e1s sostenible, enfocado en contratos reembolsables de menor riesgo, que ahora representan el 80% de contratos mixtos de Fluor\u201d, explica Starboard.<\/p>\n\n\n\n
La compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n se benefici\u00f3 de su decisi\u00f3n de permanecer en lo que hab\u00eda sido un mercado de construcci\u00f3n intensamente competitivo, mientras otros sal\u00edan. Fluor ahora tiene proyectos de construcci\u00f3n bajo condiciones mucho m\u00e1s favorables que en la d\u00e9cada de 2010. Es uno de los pocos proveedores integrales de servicios EPCM que quedan.<\/p>\n\n\n\n
Viendo el panorama general, \u201cFluor ha trabajado con diligencia para reducir su cartera de proyectos problem\u00e1ticos, eliminando sustancialmente esta carga persistente sobre las ganancias\u201d, se\u00f1al\u00f3 Starboard. \u201cEl trabajo a\u00fan no est\u00e1 completo, pero el perfil de riesgo de Fluor ya no est\u00e1 fuera de l\u00ednea con el de sus pares\u201d. La compa\u00f1\u00eda ahora est\u00e1 bien posicionada para enfocarse en un \u201ccrecimiento saludable de su cartera de proyectos\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Mercados finales s\u00f3lidos<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Fluor puede aprovechar el crecimiento de sus mercados finales, como infraestructura, ciencias de la vida, miner\u00eda, semiconductores, centros de datos, gas natural licuado, generaci\u00f3n el\u00e9ctrica y transici\u00f3n energ\u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n
Eso ayuda a explicar por qu\u00e9 el precio de sus acciones ha aumentado a una tasa anualizada del 31% en los \u00faltimos cinco a\u00f1os. Pero el \u00faltimo a\u00f1o no ha sido favorable para Fluor, ya que sus acciones han ca\u00eddo un 13,5%.<\/p>\n\n\n\n
Las ganancias se han debilitado en medio de la incertidumbre macroecon\u00f3mica, incluidos los aranceles. Los ingresos cayeron un 6% en el segundo trimestre respecto al a\u00f1o anterior, el EBITDA ajustado se desplom\u00f3 un 42%, y Fluor redujo sus previsiones de ganancias para todo 2025.<\/p>\n\n\n\n
El mejor movimiento para Fluor ser\u00eda desprenderse de su participaci\u00f3n del 39%, valorada en US$4.000 millones en NuScale, un dise\u00f1ador y comercializador en r\u00e1pido crecimiento de peque\u00f1os reactores nucleares modulares, seg\u00fan Starboard. Las acciones de NuScale han subido un 94% en lo que va del a\u00f1o, impulsadas por la demanda energ\u00e9tica de los centros de datos. Fluor podr\u00eda realizar una separaci\u00f3n libre de impuestos, ventas en el mercado abierto o una oferta de intercambio para liquidar su participaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
\u201cUna separaci\u00f3n de la participaci\u00f3n de Fluor en NuScale podr\u00eda liberar un valor significativo\u201d, dice Starboard. \u201cEl mercado est\u00e1 subvalorando de manera importante el negocio principal de Fluor\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Quiz\u00e1s Fluor ponga a prueba la sugerencia de Starboard. Ya vendi\u00f3 US$605 millones de su participaci\u00f3n en NuScale en agosto. Las compa\u00f1\u00edas que se dividen a menudo prosperan, como es el caso de General Electric. Pero, obviamente, no hay garant\u00eda de \u00e9xito.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Cuando un inversionista activista toma una participaci\u00f3n en una compa\u00f1\u00eda, normalmente trae consigo una larga lista de quejas. A menudo acusa a la corporaci\u00f3n objetivo de tener operaciones problem\u00e1ticas y un director ejecutivo incompetente. Pero ese no es el enfoque que el reconocido inversionista activista Starboard Value est\u00e1 adoptando con Fluor (NYSE: FLR), un actor […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[108],"tags":[],"class_list":["post-37008","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-perspectivas-de-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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