{"id":33912,"date":"2025-06-05T21:07:07","date_gmt":"2025-06-05T21:07:07","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=33912"},"modified":"2025-06-05T21:07:08","modified_gmt":"2025-06-05T21:07:08","slug":"kalshi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/espanol\/perspectivas-de-mercado\/kalshi\/","title":{"rendered":"Kalshi irrumpe en la fiebre del oro de las apuestas deportivas, con amigos en puestos muy altos"},"content":{"rendered":"\n

Kalshi, una plataforma de mercados de predicci\u00f3n<\/a> con aliados en las altas esferas, irrumpi\u00f3 este a\u00f1o en las apuestas deportivas en l\u00ednea con fuerza, desafiando directamente a los principales operadores<\/a> del sector como Flutter Entertainment (NYSE: FLUT<\/a>) y DraftKings (NASDAQ: DKNG<\/a>), y con un arma no tan secreta: supervisi\u00f3n federal. La compa\u00f1\u00eda est\u00e1 regulada por la Comisi\u00f3n de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), lo que le ha permitido eludir a las autoridades estatales y a los entes tribales del juego, como los de Florida\u2026 al menos por ahora.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPodr\u00eda cambiar para siempre la forma en que operan las empresas de juegos de azar en EE. UU.\u201d, dijo Rick Arpin, jefe del \u00e1rea de juegos de azar en KPMG EE. UU., al Financial Times<\/a>. \u201cNo se parece a nada que hayamos visto en mucho tiempo; es \u00fanico\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Fundada en 2018<\/a>, esta startup fintech cuenta con destacados patrocinadores, entre ellos el magnate burs\u00e1til Charles Schwab<\/a> y el cofundador de KKR, Henry Kravis<\/a>, ambos vinculados al Partido Republicano. Kalshi tambi\u00e9n tiene en su junta directiva a Brian Quintenz, nominado por el presidente Donald Trump para presidir la CFTC, y Donald Trump Jr. act\u00faa como asesor estrat\u00e9gico.<\/p>\n\n\n\n

Los aparentes v\u00ednculos<\/a> estrechos con las altas esferas del poder federal llaman a\u00fan m\u00e1s la atenci\u00f3n si se recuerda c\u00f3mo el Departamento de Justicia logr\u00f3 desmantelar<\/a> la incipiente industria del p\u00f3ker en l\u00ednea en una operaci\u00f3n coordinada en 2011, ahora conocida como el \u201cViernes Negro<\/a>\u201d, que result\u00f3 en cargos penales<\/a>, incautaciones de activos y pedidos de extradici\u00f3n. Desde entonces, los intentos de seguir legalizando el juego en l\u00ednea han enfrentado una feroz oposici\u00f3n de pesos pesados del sector, como el difunto Sheldon Adelson<\/a>, entonces CEO de Las Vegas Sands Corporation (NYSE: LVS<\/a>), c\u00e9lebre por sus esfuerzos de cabildeo que muchos vieron como un intento c\u00ednico<\/a> por proteger a los gigantes f\u00edsicos frente a la disrupci\u00f3n digital.<\/p>\n\n\n\n

Las apuestas deportivas en l\u00ednea lograron abrirse paso tras la anulaci\u00f3n de una prohibici\u00f3n por parte de la Corte Suprema en 2018<\/a>. Hoy ya son legales en m\u00e1s de 30 estados<\/a> y est\u00e1n en auge. Los ingresos crecieron un 25% el a\u00f1o pasado en EE. UU., hasta rozar los 14 mil millones de d\u00f3lares, seg\u00fan la Asociaci\u00f3n Americana del Juego<\/a>. Gran parte de ese dinero se devuelve a los gobiernos estatales en forma de impuestos y regal\u00edas. La entrada<\/a> de Kalshi en este lucrativo segmento ha hecho saltar las alarmas \u2014con estados como Maryland y Nueva Jersey<\/a> intentando, sin \u00e9xito hasta ahora, cerrarle el paso\u2014, ya que se vale de una zona gris<\/a> legal para eludir a los gobiernos estatales y, potencialmente, dejarlos fuera del negocio.<\/p>\n\n\n\n

Escalera real<\/h2>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

En el centro del debate est\u00e1 la diferencia entre las apuestas tradicionales \u2014gestionadas por casas reguladas a nivel estatal\u2014 y las posiciones binarias de \u201cs\u00ed\/no\u201d que se negocian en Kalshi como si fueran contratos derivados<\/a> regulados por la CFTC. Para un apostador com\u00fan siguiendo el Abierto de Francia<\/a>, Kalshi podr\u00eda parecer otra casa m\u00e1s. Pero legalmente es otra cosa. No sorprende que los inversores del sector est\u00e9n anticipando una jugada maestra de Kalshi \u2014con fuertes conexiones pol\u00edticas\u2014, m\u00e1s a\u00fan tras su alianza<\/a> con el gigante del trading minorista Robinhood (NASDAQ: HOOD<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

DraftKings report\u00f3 un alza del 20% <\/a>en sus ingresos trimestrales, pero sus acciones han ca\u00eddo casi un 5% en lo que va del a\u00f1o, mientras el S&P 500 subi\u00f3 un 2%. Flutter, due\u00f1a de la popular FanDuel, tambi\u00e9n ha visto caer sus acciones un 3,7% en lo que va de 2025, pese a haber registrado ingresos r\u00e9cord<\/a> en el primer trimestre. La tendencia se repite en otras grandes firmas del sector: MGM Resorts International (NYSE: MGM<\/a>) y Penn Entertainment (NASDAQ: PENN<\/a>), que opera la plataforma ESPN BET, han bajado un 4% y un 20%, respectivamente, en el mismo periodo.<\/p>\n\n\n\n

Frente a esta amenaza creciente, las casas tradicionales aseguran que est\u00e1n prestando mucha atenci\u00f3n. Jason Robins, CEO de DraftKings, cree que la competencia de los mercados de predicci\u00f3n podr\u00eda empujar a estados donde a\u00fan no es legal apostar, como California y Texas, a reconsiderar sus posturas.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEsto va a seguir siendo un catalizador poderoso. Est\u00e1 ocurriendo, lo quieran o no, as\u00ed que m\u00e1s vale que lo hagan de una forma sensata\u201d, dijo en una reciente llamada<\/a> con inversores. \u201cSi eres una tribu en California o un estado que a\u00fan no lo ha legalizado, \u00bfte permite esto prosperar o prefieres quedarte mirando c\u00f3mo ocurre en otra parte? Creo que ese es el debate del momento.\u201d<\/p>\n\n\n\n

De hecho, el futuro podr\u00eda depender de qu\u00e9 tan bien logren los operadores tradicionales moldear la narrativa. Una batalla compleja entre reguladores estatales y federales parece estar por estallar, con miles de millones en juego, pero el verdadero punto de inflexi\u00f3n podr\u00eda ser si Kalshi logra o no jugar su verdadera carta Trump<\/a>. Lo que es seguro: el ganador no se decidir\u00e1 por azar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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