Las pol\u00edticas de tasas de inter\u00e9s en Europa y Estados Unidos siguen caminos divergentes: el Banco Central Europeo ha recortado las tasas en cuatro ocasiones en lo que va del a\u00f1o, mientras que la Reserva Federal se ha mantenido sin cambios.<\/p>\n\n\n\n
Y es probable que esa divergencia contin\u00fae. El BCE redujo el jueves su principal tasa de inter\u00e9s, la facilidad de dep\u00f3sito, en 25 puntos b\u00e1sicos. La decisi\u00f3n se produjo tras datos decepcionantes sobre el crecimiento econ\u00f3mico y la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
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La econom\u00eda de la eurozona creci\u00f3 apenas un 0,3% en el primer trimestre, y la inflaci\u00f3n de los precios al consumidor fue del 2,2%, cerca del objetivo del 2% del BCE.<\/p>\n\n\n\n
Las perspectivas econ\u00f3micas siguen siendo sombr\u00edas. Alemania, la mayor econom\u00eda de la zona, sufre una excesiva dependencia de las exportaciones y una p\u00e9rdida de competitividad en su sector manufacturero.<\/p>\n\n\n\n
El Fondo Monetario Internacional proyecta un crecimiento de apenas el 0,8 % para la eurozona en 2025, por debajo del 1 % previsto para 2024. Los aranceles estadounidenses podr\u00edan afectar a\u00fan m\u00e1s a las econom\u00edas europeas, al reducir sus exportaciones de autom\u00f3viles, bienes de lujo y otros productos hacia EE. UU.<\/p>\n\n\n\n
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La inflaci\u00f3n se ha contenido por la d\u00e9bil demanda interna y externa, adem\u00e1s de la ca\u00edda en los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
Con todo, los aranceles podr\u00edan presionar al alza la inflaci\u00f3n en la eurozona, por lo que no sorprende que m\u00e1s del 70 % de los economistas encuestados por Reuters anticipen que el BCE har\u00e1 una pausa en los recortes en julio. Aun as\u00ed, menos del 30 % cree que el recorte de junio ser\u00e1 el \u00faltimo del banco central.<\/p>\n\n\n\n
Dada la actual contenci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en Europa, \u201ces apropiado que, en comparaci\u00f3n con la Reserva Federal, el BCE haya empezado a recortar los tipos antes, m\u00e1s r\u00e1pido y probablemente m\u00e1s a fondo este a\u00f1o\u201d, dijo a Bloomberg Fran\u00e7ois Villeroy de Galhau, miembro franc\u00e9s del Consejo de Gobierno del BCE.<\/p>\n\n\n\n
En EE. UU., la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles en el crecimiento y la inflaci\u00f3n probablemente mantenga a la Fed sin cambios durante varios meses \u2014al menos hasta septiembre\u2014, seg\u00fan indican las posiciones en los futuros de tipos de inter\u00e9s. A partir de entonces, estas posiciones apuntan a recortes, presumiblemente por la debilidad econ\u00f3mica que generar\u00edan los aranceles.<\/p>\n\n\n\n
Por lo tanto, es probable que el desajuste entre las pol\u00edticas monetarias del BCE y la Fed persista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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