La ca\u00edda del d\u00f3lar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro durante la reciente agitaci\u00f3n en los mercados de capital han llevado a algunos analistas a realizar predicciones audaces sobre estos activos.<\/p>\n\n\n\n
Afirman que el d\u00f3lar est\u00e1 perdiendo su estatus como moneda de reserva mundial y que los bonos del Tesoro est\u00e1n dejando de ser la inversi\u00f3n refugio por excelencia. El \u00edndice Bloomberg Dollar Spot ha ca\u00eddo un 3,1\u202f% desde el 31 de marzo, un movimiento significativo en el mercado de divisas. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 a\u00f1os ha subido 57 puntos b\u00e1sicos, hasta el 4,56\u202f%.<\/p>\n\n\n\n
Quienes pronostican el declive del d\u00f3lar y de los bonos del Tesoro podr\u00edan tener raz\u00f3n, aunque tambi\u00e9n es posible que se equivoquen.<\/p>\n\n\n\n
Para que se produzca un cambio en la principal moneda global, debe haber una raz\u00f3n para que la anterior pierda su posici\u00f3n y la nueva ascienda. Por ejemplo, cuando el d\u00f3lar reemplaz\u00f3 a la libra esterlina como moneda de referencia en 1945, el imperio brit\u00e1nico se desmoronaba y su econom\u00eda estaba devastada tras la Segunda Guerra Mundial. Al mismo tiempo, la econom\u00eda estadounidense viv\u00eda un auge, impulsado por la innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y un masivo gasto p\u00fablico.<\/p>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Entonces, \u00bfqu\u00e9 podr\u00eda hacer que el d\u00f3lar pierda su estatus de moneda de reserva? Los aranceles, sin duda, pueden afectar a la econom\u00eda estadounidense, pero podr\u00edan perjudicar a\u00fan m\u00e1s a las econom\u00edas extranjeras. El aumento de los d\u00e9ficits presupuestarios podr\u00eda ser un factor, pero hasta ahora no ha tenido ese efecto, y es posible que incluso se reduzcan.<\/p>\n\n\n\n
Quiz\u00e1s lo m\u00e1s relevante es que no hay una alternativa clara al d\u00f3lar. Las otras monedas importantes \u2014el yuan, el euro y el yen\u2014 tienen limitaciones considerables. El yuan ni siquiera se negocia libremente, ya que el gobierno chino controla su valor. Es dif\u00edcil que inversores, empresas y gobiernos conf\u00eden en una moneda que no responde a las fuerzas del mercado.<\/p>\n\n\n\n
El euro tampoco parece una alternativa s\u00f3lida: las econom\u00edas de sus pa\u00edses miembros llevan 15 a\u00f1os en retroceso, lo que debilita su base como moneda de reserva. El yen enfrenta un problema similar, con una econom\u00eda estancada desde hace 35 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
En el caso de los bonos del Tesoro, los argumentos son similares. Los t\u00edtulos del gobierno estadounidense pueden enfrentar volatilidad debido a las turbulencias econ\u00f3micas y financieras, pero China, Europa y Jap\u00f3n podr\u00edan sufrir escenarios a\u00fan m\u00e1s graves. Adem\u00e1s, sus mercados de deuda no tienen ni de cerca la profundidad del estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
Por todo esto, es muy probable que el d\u00f3lar y los bonos del Tesoro conserven su estatus especial por bastante m\u00e1s tiempo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La ca\u00edda del d\u00f3lar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro durante la reciente agitaci\u00f3n en los mercados de capital han llevado a algunos analistas a realizar predicciones audaces sobre estos activos. Afirman que el d\u00f3lar est\u00e1 perdiendo su estatus como moneda de reserva mundial y que los bonos del […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[108],"tags":[],"class_list":["post-32955","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-perspectivas-de-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\n