{"id":28345,"date":"2025-01-03T02:36:45","date_gmt":"2025-01-03T02:36:45","guid":{"rendered":"https:\/\/quantfury.com\/?p=28345"},"modified":"2025-01-16T20:43:00","modified_gmt":"2025-01-16T20:43:00","slug":"constellation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/quantfury.com\/espanol\/perspectivas-de-mercado\/constellation\/","title":{"rendered":"El impacto potencial de tarifas m\u00e1s altas en Modelo y Corona"},"content":{"rendered":"\n<p>Como probablemente ya sabe, el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado con aumentar un 25% los aranceles a los productos mexicanos.<\/p>\n\n\n\n<p>La cervecera Constellation Brands (<a href=\"https:\/\/trading.quantfury.com\/chart_full?shortName=STZ\">NYSE: STZ<\/a>) es un caso emblem\u00e1tico del impacto que una medida de este tipo podr\u00eda tener en las empresas estadounidenses que comercializan productos mexicanos.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin duda, es probable que la amenaza de Trump sea solo una t\u00e1ctica de negociaci\u00f3n. Es posible que no se implemente un aumento de aranceles a M\u00e9xico, y, aun si se aplica, podr\u00eda ser mucho menor al 25%. Sin embargo, resulta interesante analizar el posible impacto de un incremento de esa magnitud.<\/p>\n\n\n\n<p>Si no est\u00e1 familiarizado con Constellation, probablemente conozca las cervezas mexicanas que comercializa en Estados Unidos: Modelo, Corona y Pac\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n<p>Estas marcas hacen que Constellation sea l\u00edder en el segmento de cervezas premium importadas en Estados Unidos, con m\u00e1s del 60% de participaci\u00f3n de mercado. Modelo, en particular, es la cerveza m\u00e1s vendida en el pa\u00eds. La cerveza representa el 86% de los ingresos de Constellation, y toda proviene de M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-impacto-de-un-aumento-arancelario\">Impacto de un aumento arancelario<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Un incremento del 25% en los aranceles podr\u00eda afectar a Constellation de varias formas. En el caso m\u00e1s negativo, la empresa tendr\u00eda que aumentar los precios de sus cervezas, lo que podr\u00eda alejar a los clientes y perjudicar sus ganancias.<\/p>\n\n\n\n<p>En el escenario m\u00e1s positivo, Constellation podr\u00eda subir los precios sin perder a sus clientes. Dado que son cervezas premium, los consumidores ya est\u00e1n acostumbrados a pagar m\u00e1s por ellas. Tal vez los ingresos aumenten, y si Constellation logra reducir sus costos, eso podr\u00eda sostener sus ganancias.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, Trump ha propuesto reducir la tasa impositiva corporativa m\u00e1xima del 21% al 15%. Si en el a\u00f1o fiscal 2024 (que termin\u00f3 el 29 de febrero) Constellation hubiese tenido una tasa impositiva del 15% en lugar del 4,6%, su obligaci\u00f3n fiscal total habr\u00eda disminuido de 457 millones de d\u00f3lares a 158 millones. Ese ahorro fiscal habr\u00eda incrementado sus ganancias en un 40%, alcanzando los 550 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-perspectivas-positivas-para-constellation\">Perspectivas positivas para Constellation<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Dejando de lado los aranceles, muchos analistas tienen una visi\u00f3n favorable de Constellation. De los 25 analistas seguidos por The Wall Street Journal, 21 califican a la empresa como \u201ccompra\u201d y cuatro como \u201cmantener\u201d. Por supuesto, los analistas de Wall Street tienden a ser optimistas, pero no todos.<\/p>\n\n\n\n<p>Los analistas optimistas destacan la calidad de las cervezas de Constellation y la efectividad de sus campa\u00f1as de marketing. La empresa ha ampliado su alcance m\u00e1s all\u00e1 de su base de consumidores hispanos y ha incrementado el n\u00famero de minoristas, bares y restaurantes que ofrecen sus productos.<\/p>\n\n\n\n<p>Las ventas de cerveza de Constellation aumentaron un 6% en el trimestre que termin\u00f3 el 31 de agosto, en comparaci\u00f3n con el mismo periodo del a\u00f1o anterior. Adem\u00e1s, la empresa prev\u00e9 un crecimiento de entre el 6% y el 8% en las ventas de cerveza para el a\u00f1o fiscal que termina el 28 de febrero.<\/p>\n\n\n\n<p>La relaci\u00f3n precio-beneficio a futuro de Constellation parece atractiva en 14,31, por debajo de su promedio de cinco a\u00f1os de 19,55, seg\u00fan c\u00e1lculos de Morningstar.<\/p>\n\n\n\n<p>Si Constellation logra sortear los efectos de los aranceles, su futuro parece prometedor. El analista de Morningstar Dan Su calcula que el valor razonable de las acciones es de 291 d\u00f3lares, comparado con los 221 d\u00f3lares registrados al cierre del viernes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Como probablemente ya sabe, el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado con aumentar un 25% los aranceles a los productos mexicanos. La cervecera Constellation Brands (NYSE: STZ) es un caso emblem\u00e1tico del impacto que una medida de este tipo podr\u00eda tener en las empresas estadounidenses que comercializan productos mexicanos. 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