¿Una señal de recuperación de la industria o pivote económico?

Con el final de la pandemia, se ha acabado con la copiosa cantidad de dinero impreso que se inyectaba en los mercados. Ahora que enfrentamos altas tasas de interés junto con la inflación, el gran gasto ha comenzado a afectar los bolsillos de los compradores y la preocupación en la mente de muchos es, ¿hacia dónde se dirige la economía? ¿Hay alguna pista sobre qué esperar?

Durante la pandemia, el sector del automóvil asumió un papel principal en la fortaleza general de la economía. Carmax (NYSE: KMX), un importante minorista de autos usados ​​fundado en 1993 que opera en todo EE.UU. empezó el 2020 con una gran caída del 63%, en marzo de 2020 cuando inició la pandemia del Covid-19. De la misma forma el S&P 500 (CME:ESU23), quedó rezagado con una caída del 32%. 

Junto con la mayor parte de la economía, Carmax terminó recuperándose a lo largo del año, cerrando sorprendentemente con una ganancia del 7% en el precio de las acciones. Aprovechando el impulso, las acciones de la compañía cerraron con otro año positivo en 2021 con un aumento del 37% en sus acciones, alcanzando máximos históricos en noviembre de 2021, junto con otros actores de la industria automotriz y la economía siguiendo un crecimiento similar.

La pregunta natural que surge es, ¿puede Carmax ser un indicador de lo que se puede esperar de la economía o es un lobo solitario?

Debido a los problemas de la cadena de suministro global que comenzaron en 2021 debido a la pandemia, seguidos por la invasión de Rusia a Ucrania en 2022, la acumulación de automóviles nuevos retrasó las ventas. La demanda de compra de autos usados ​​y nuevos causó escasez en el inventario, elevando los precios. Hacia fines de 2021, la industria automotriz comenzó a sentir los efectos de los problemas de la cadena de suministro y la demanda comenzó a disminuir con las continuas alzas de tasas de interés por parte de los bancos centrales.

Noviembre de 2021 se convirtió en un punto de inflexión para Carmax, junto con el resto de la industria automotriz, pasando de un máximo histórico a volver a los mínimos anteriores de 2020, con una caída del 66%. En el mismo período de tiempo, el S&P 500, por ejemplo, solo cayó alrededor del 19%.

Curiosamente, incluso sin una desaceleración de las compras en general en los diferentes mercados, el mercado de autos usados ​​ha sido más vulnerable que otros sectores de la economía en el pasado. Pero desde principios de 2023, Carmax ha estado dando la vuelta, con un crecimiento del 40% en el precio de las acciones. Uno pensaría que las tasas de interés más altas ahuyentarían a los consumidores de adquirir nuevos préstamos para automóviles o simplemente no estar siendo aprobados. Anticipándose a esto, para adelantarse a la curva, Carmax ha tomado medidas para reducir los precios de los autos usados ​​y atraer compradores.

El cambio de rumbo de Carmax ahora genera debate entre los participantes del mercado; ¿Podrá Carmax divergir del resto de los sectores económicos, y continuar elevando el precio de sus acciones? ¿O es la recuperación en el precio de las acciones un simple retraso de la caída pendiente en la economía que muchos predicen que traerá una recesión?
Mientras que los vehículos usados ​​pueden haber sido los primeros en haber cobrado un peaje en sus ventas, se cree firmemente que Carmax tiene un futuro brillante. Debido al hecho de que Carmax ha tomado medidas para adaptarse a las demandas de los consumidores en constante cambio, las nuevas tendencias y las malas condiciones del mercado. Con una recesión que se avecina en el horizonte, el temor a la inflación, la deuda alta de los consumidores y las tasas de interés que se mantienen altas, ¿podría Carmax dar alguna previsión? Veamos cómo se desarrollan las caídas continuas de los precios de los vehículos durante el resto de 2023.