Inversores de Masimo (NASDAQ:MASI) celebran mientras la empresa planea volver a sus raíces en el sector de salud

Masimo (NASDAQ:MASI), una empresa de tecnología sanitaria con sede en California, anunció la semana pasada que considerará escindir su unidad de consumo para centrarse en su negocio principal más rentable: la fabricación de dispositivos médicos, incluidos los oxímetros de pulso. Sus acciones subieron inmediatamente un 13%, y los inversores podrían ver aún más ventajas.

El anuncio se produjo mientras la industria de la salud experimenta una recuperación, con la disminución de las tensiones financieras por la escasez de mano de obra y la inflación. Si bien se espera que el conjunto de beneficios de la atención médica crezca un 7% anual hasta 2027, McKinsey & Company anticipa que el subsector de servicios y tecnología sanitaria crecerá casi al doble de rápido.

«En lo que respecta a la prestación de servicios de salud, el rendimiento financiero continuará recuperándose a medida que fructifiquen los esfuerzos de transformación, las fusiones y adquisiciones, y la diversificación de ingresos», escribió la consultora en un informe reciente.

El sector se muestra atractivo ante la confluencia de varias tendencias, incluido el envejecimiento de los baby boomers y avances tecnológicos como la ingeniería genética y el análisis de IA. Las acciones de Shockwave Medical (NASDAQ:SWAV), otro fabricante de dispositivos médicos con una capitalización de mercado de $12 mil millones, aumentaron un 12% esta semana entre informes de que Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) estaba en conversaciones para adquirir la compañía. Con su actual capitalización de mercado de $7 mil millones, una Masimo más enfocada y reducida podría convertirse en un atractivo objetivo de inversión para fusiones y adquisiciones.

Masimo ha estado bajo presión para volver a sus fundamentos desde que adquirió una empresa de audio para consumidores en 2022 por $1 mil millones. Los analistas no fueron los únicos confundidos sobre cómo los altavoces de gama alta y los dispositivos de monitoreo médico podrían encajar, y las acciones de la empresa finalmente perdieron casi un 50% entre preocupaciones por esa transacción. Desde entonces, la empresa ha tenido un rendimiento inferior comparado con sus competidores. Medtronic (NYSE:MDT), por ejemplo, ha visto un retorno de sus acciones del 9% en el último año, mientras que las acciones de Masimo han caído un 16% en el mismo período.

Ha sido una dura lección para el fundador y CEO Joe Kiani, quien recientemente ha enfrentado presiones de inversores activistas que insisten en la venta del negocio de consumo. Producir altavoces de audio especializados es un juego difícil con una competencia feroz, como bien sabe Bang & Olufsen, cuyas acciones han perdido un 65% en los últimos cinco años debido a ingresos en declive. Por otro lado, el sector de la salud no solo está creciendo, sino que está representando una porción cada vez mayor de la economía. Según los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid, el gasto en atención médica en EE. UU. aumentó un 4.1% en 2022 hasta alcanzar los $4.5 billones, representando el 17.3% del producto interno bruto. Se prevé que crezca un 5.4% anual hasta 2031, cuando representará el 20% de toda la actividad económica.

Kiani, quien fue el arquitecto de la decisión original de adquirir el negocio de auriculares, afirma que se apegará al plan de desinvertirlo, lo opuesto a la idea original.

«Propuse la separación del negocio de consumo en enero, y el consejo acordó avanzar», dijo en un comunicado, añadiendo que la empresa posee «tecnologías únicas y necesarias para hacer realidad lo que he denominado atención médica del siglo XXII en los próximos años.»

Es un cambio abrupto de lo que los inversores consideraron un error estratégico, y ya sea que simplemente esté cediendo a la presión de los activistas o corrigiendo un error propio, el mercado está señalando que está dispuesto a darle a Masimo y al señor Kiani una segunda oportunidad.