Vuelven las fusiones: Schneider Electric (CBOE:SU) y Bentley Systems (NASDAQ:BSY) muestran la última lección sobre la volatilidad resultante

Después de una notable caída en la actividad de transacciones el año pasado, muchos analistas esperan que 2024 traiga un repunte en las fusiones y adquisiciones. Schneider Electric (CBOE:SU) y Bentley Systems (NASDAQ:BSY) son el último ejemplo de las fluctuaciones del mercado que pueden ocurrir cuando surge la especulación sobre un nuevo objetivo de adquisición.

Schneider Electric, un conglomerado industrial francés, confirmó la semana pasada que estaba en conversaciones con la empresa de software de ingeniería Bentley Systems, con sede en Pensilvania, sobre una «potencial transacción estratégica» tras informes de un acuerdo que podría superar los 15 mil millones de dólares. Schneider ha tomado medidas en el pasado para mejorar su negocio de software industrial con el fin de competir mejor con sus rivales y está interesado, según informes, en fusionar esa unidad con Bentley, que continuaría siendo una empresa pública.

Las acciones de Bentley han subido tras las últimas especulaciones, aumentando casi un 10% desde que comenzaron a circular noticias sobre el posible acuerdo. Por su parte, las acciones de Schneider han caído casi un 3%. Esto es bastante típico en un anuncio de fusión, donde usualmente la empresa objetivo ve aumentar su valor mientras que la empresa compradora experimenta una caída. Es importante seguir de cerca los acontecimientos, ya que otras empresas como Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) y Siemens AG (CBOE:SIE) también podrían estar interesados en Bentley, lo que podría desencadenar una posible guerra de ofertas en el futuro.

Ambas compañías han informado resultados sólidos mientras la economía global sigue avanzando. Bentley reportó que sus ingresos de 2023 aumentaron casi un 12% respecto al año anterior hasta alcanzar los 1.200 millones de dólares, y espera un aumento adicional este año hasta casi 1.400 millones de dólares. Schneider vio cómo sus ingresos el año pasado crecieron un 5% hasta los 35.900 millones de euros (38.400 millones de dólares) y anticipa un crecimiento del 6% para este año. En un comunicado de resultados, señaló que considera que una «revisión continua» de su cartera es una «práctica empresarial saludable para garantizar y mantener el enfoque estratégico».

Schneider ha advertido que el acuerdo no está asegurado y ha caracterizado las discusiones como preliminares, mientras que Bentley ha declinado comentar. Si la transacción no se materializa, no sería la primera vez que el entusiasmo del mercado resulta ser erróneo o, al menos, prematuro. Informatica (NYSE:INFA), una empresa de desarrollo de software con sede en California, vio cómo sus acciones caían a principios de este mes después de que The Wall Street Journal reportara que las negociaciones para una adquisición por parte de Salesforce (NYSE:CRM) se habían estancado.

No obstante, PwC predice un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones este año, con más volatilidad por venir conforme surjan informes de nuevos acuerdos. EY-Parthenon indicó que su última encuesta a directores ejecutivos mostró que el 52% de los directores ejecutivos en EE. UU. estaban considerando realizar transacciones durante los próximos 12 meses.

«No permitas que este repunte en las fusiones y adquisiciones te tome por sorpresa», escribió Brian Levy, líder de industrias de acuerdos globales de PwC EE. UU., en un informe. «Va a llegar, y cuando lo haga, no será como los que hemos visto en el pasado. Los retornos de los acuerdos estarán bajo una mayor presión, y las empresas que en última instancia salgan victoriosas serán aquellas que puedan demostrar valor estratégico, estén bien preparadas y puedan moverse rápidamente.»